يُظهِر الإصلاح الاقتصادي الذي شهدته الأرجنتين في عهد الرئيس مايلي علامات مبكرة للنجاح

منذ توليه منصبه في ديسمبر 2023، نفذ الرئيس خافيير مايلي سلسلة من الإصلاحات الاقتصادية الجريئة التي تهدف إلى تحقيق الاستقرار في اقتصاد الأرجنتين المحاصر.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

وقد أسفر نهج “العلاج بالصدمة”، المتجذر بعمق في مبادئ السوق الحرة وضبط النفس المالي، عن نتائج ملحوظة، بما في ذلك أول فائض في ميزانية الأرجنتين منذ عام 2008 وانخفاض كبير في التضخم الشهري من 25.5% في ديسمبر/كانون الأول إلى 13.2% في فبراير/شباط.

معالجة الإفراط المزمن في الإنفاق وعدم الاستقرار النقدي

Copy link to section

اتسمت الأزمات الاقتصادية المستمرة في الأرجنتين بارتفاع التضخم والإفراط المزمن في الإنفاق، مما أدى إلى التخلف عن سداد الديون السيادية المتعددة.

وتحت قيادة مايلي، ركزت الحكومة على ركيزتين بالغتي الأهمية: الإصلاح المالي وتحقيق الاستقرار النقدي.

وحققت الإدارة فائضا في الميزانية في الربع الأول من عام 2024، وهو إنجاز ملحوظ نظرا لتاريخ البلاد من العجز المالي.

أشارت باتريشيا كراوس، خبيرة الاقتصاد في أمريكا اللاتينية في شركة Coface، إلى:

ولا يزال من المتوقع أن ينكمش الاقتصاد بنسبة 2.5% أو أكثر هذا العام، لكن مايلي تمكنت من تحويل فائضين ماليين في عام 2024 وتحسين الاحتياطيات الدولية للأرجنتين بمقدار 10 مليارات دولار.

إصلاحات الاستثمار الأجنبي ومراقبة العملة

Copy link to section

وعلى الرغم من أزمة الائتمان والعملة المستمرة، فقد فتحت إصلاحات مايلي الفرص داخل القطاعات التقليدية مثل التعدين والمواد الهيدروكربونية.

وقد تم الإعلان عن استثمارات أجنبية كبيرة، بما في ذلك مشروع مشترك بقيمة 50 مليار دولار بين شركة YPF المملوكة للدولة وشركة بتروناس الماليزية لتطوير مصنع كبير للغاز الطبيعي المسال في باهيا بلانكا.

ومن المتوقع أن يضاعف هذا المشروع قدرة الأرجنتين على إنتاج الغاز الطبيعي المسال ويولد صادرات سنوية بقيمة 16 مليار دولار بحلول عام 2027.

كما عالجت إدارة مايلي أيضًا نظام الرقابة الحكومي المقيد على صرف العملات، والمعروف باسم cepo.

ومن المتوقع أن يتم إلغاء قانون سيبو، الذي حد بشدة من كمية الأموال التي يمكن أخذها من الأرجنتين، خلال العام، مما يعزز بيئة أكثر ملاءمة للاستثمارات الأجنبية واستثمارات الشركات.

أجندة الخصخصة والنمو الخاص بالقطاعات

Copy link to section

تتضمن أجندة مايلي الطموحة للخصخصة مقترحات لإغلاق البنك المركزي ودولرة الاقتصاد.

وفي حين أن العديد من هذه الإصلاحات لا تزال في انتظار موافقة الكونجرس المعادي، فقد تم بالفعل تنفيذ بعض التدابير.

وكان انخفاض قيمة البيزو الأرجنتيني بنسبة 54% في مقابل الدولار سبباً في استقرار العملة ومواءمتها بشكل أوثق مع أسعار السوق، مما أدى إلى الحد من حالة عدم اليقين بالنسبة للشركات وتحسين الجدوى التشغيلية.

وشدد راميرو فيراري، الرئيس التنفيذي لشركة نفط الخليج البرازيلية، على إمكانات الموارد الطبيعية في الأرجنتين، قائلاً:

تمتلك الأرجنتين واحدة من أكبر احتياطيات النفط والغاز الصخري غير التقليدي في العالم، وقد بدأ استغلالها للتو.

التوقعات والتحديات طويلة المدى

Copy link to section

ورغم أن إصلاحات مايلي أظهرت علامات نجاح مبكرة، إلا أن التحديات لا تزال قائمة. ولا يزال التضخم السنوي مرتفعا، ومن المتوقع أن يصل إلى ذروته في منتصف العام، لكنه من المتوقع أن ينخفض بشكل حاد بحلول يوليو/تموز، ومن المحتمل أن يصل إلى مستويات مكونة من رقمين بحلول الربع الأول من عام 2025.

أشارت دراسة حديثة أجرتها شركة BMI التحليلية إلى أن التضخم تراوح حول 150٪ في الربع الرابع من عام 2023 وبلغ ذروته عند 272٪ في أوائل هذا العام.

ومع ذلك، فإن القوى العاملة ذات المهارات العالية في الأرجنتين وإمكانية النمو في قطاعات التصدير التقليدية مثل اللحوم وفول الصويا والقمح والذرة توفر توقعات واعدة. وتوقع بيسميدريسنيك،

ومن المفترض أن يكون هناك انتعاش سريع في أعمال تصدير اللحوم، وكذلك فول الصويا والقمح والذرة، التي عانت من مشاكل مرتبطة بالطقس في عام 2023. وسوف تصبح خدمات الإقراض والائتمان على المدى المتوسط إلى الطويل جذابة للغاية.