مؤشر كاك 40: تقاطع الموت يقترب قبل أرباح سافران ودانون وكامباري

انتقل مؤشر CAC 40 إلى حالة من الركود الفني بعد انخفاضه بما يزيد عن 10% من أعلى نقطة له هذا العام. وتراجع إلى مستوى منخفض بلغ 7440 يورو يوم الاثنين مع استمرار التركيز على الأرباح الرئيسية لبعض أكبر الشركات الفرنسية.

مشاكل الطلب في القطاع الفاخر

السبب الرئيسي وراء تراجع مؤشر CAC 40 هو أن معظم العلامات التجارية الفاخرة تعرضت لضغوط مع تسارع تباطؤ الصناعة.

وكانت شركة Kering، الشركة الأم لشركة Gucci، واحدة من الشركات الأسوأ أداءً في المؤشر هذا العام. انخفض إلى 271 يورو الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2017 وأقل بنسبة 61٪ عن أعلى مستوى له في عام 2022.

وقد تعثرت شركة كيرينغ، التي تمتلك أيضاً بوتيغا فينيتا، وبالينكياغا، وسان لوران، بسبب اعتمادها على غوتشي، التي تمثل أكثر من 50% من إيراداتها. وفي الأسبوع الماضي، قالت الشركة إن مبيعات غوتشي انخفضت بنسبة 20% في الصين.

العلامات التجارية الفاخرة الكبرى الأخرى لا تعمل بشكل جيد أيضًا. وانخفض سعر سهم LVMH، أكبر شركة في فرنسا، إلى 650 يورو، أي بانخفاض يزيد عن 26% عن أعلى مستوى له هذا العام. وقد شكل أيضًا نمط الرسم البياني ذو القمة المزدوجة، مما يشير إلى المزيد من الاتجاه الهبوطي في المستقبل.

والأسوأ من ذلك، حتى هيرميس، العلامة التجارية الفاخرة الأفضل أداءً، انخفضت أيضًا لمدة أربعة أشهر متتالية. لقد انخفض إلى أدنى مستوى له في فبراير وانخفض بنسبة تزيد عن 15٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق.

أهم المتخلفين الآخرين في مؤشر CAC 40

كما تراجعت العديد من الشركات الأخرى في مؤشر كاك 40 في الأشهر القليلة الماضية. وتراجعت أسهم شركة ستيلانتس، الشركة الأم لكرايسلر وجيب، بأكثر من 26% هذا العام مع استمرار المخاوف بشأن الصناعة.

انخفضت إيرادات Stellantis بنسبة 14٪ في النصف الأول من العام إلى أكثر من 85 مليار يورو بينما بلغ صافي أرباحها 5.6 مليار يورو، بانخفاض 48٪ عن نفس الفترة من العام السابق. وبلغ الدخل التشغيلي المعدل 8.5 مليار يورو. وتدرس الشركة الآن بيع علامتها التجارية مازيراتي مع تراجع المبيعات.

كما انخفضت أسهم بيرنود ريكارد، الشركة الأم لجيمسون وريكارد وماليبو، بأكثر من 20% هذا العام. وتشهد الشركة تحديات قوية في الصين، أحد أهم أسواقها هذا العام.

أما الشركات المتأخرة الأخرى في مؤشر CAC 40 فهي STMicroelectronics وArcelorMittal وDassault Systemes وEdenred.

من ناحية أخرى، فإن بعض الشركات الأفضل أداءً في المؤشر هي Safran، وPublicis Groupe، وRenault، وSchneider Electric، وSaint Gorban.

أعلى أرباح كاك 40 المقبلة

سيكون مؤشر CAC في دائرة الضوء هذا الأسبوع حيث تنشر الشركات التأسيسية الأخرى أرباحها المالية.

وستصدر شركة لوريال، إحدى أكبر الشركات في المؤشر، أرقامها يوم الثلاثاء. انخفض سهمها بأكثر من 12% هذا العام مع انخفاض نموها ومع استمرار المنافسة في الصناعة.

ستعلن شركة إيرباص، أكبر شركة مصنعة للطائرات في العالم، عن نتائجها. وستكون هذه أرقاماً مهمة نظراً لأن إنتاجها تعرض لضغوط في الأشهر القليلة الماضية. والشركات الكبرى الأخرى التي ستنشر نتائجها هي ريمي كوانترو ، وسافران، ودانون، وليجراند، وشنايدر إلكتريك، وليوناردو، وكامباري.

قرارات البنك المركزي

الأخبار المهمة الأخرى لمؤشر CAC 40 هي الإجراءات التي اتخذتها البنوك المركزية. وفي أوروبا، بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في خفض أسعار الفائدة. ورغم أنه لم يخفض أسعار الفائدة هذا الشهر، يتوقع المحللون أن يستأنف البنك العمل في اجتماعه المقبل.

ومن المقرر أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماع السياسة النقدية يوم الثلاثاء ويصدر قراره يوم الأربعاء. ويتوقع الاقتصاديون أن يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر.

ومن المتوقع أن يبدأ بنك إنجلترا في التخفيض يوم الخميس. في معظم الحالات، يحقق مؤشر كاك 40 أداءً جيدًا عندما تقوم البنوك المركزية بتخفيض أسعار الفائدة.

وفي جميع أنحاء العالم، ستنشر المزيد من الشركات الأمريكية مثل Amazon وMicrosoft وApple وMeta Platforms نتائجها هذا الأسبوع. تعتبر هذه الشركات مهمة جدًا لدرجة أن أرباحها ترسل تأثيرات مضاعفة حول العالم. علاوة على ذلك، تعد شركات Apple وMicrosoft وNvidia أكبر من جميع الشركات المدرجة في مؤشر CAC 40 مجتمعة.

تحليل مؤشر كاك 40

مخطط CAC بواسطة TradingView

على الرسم البياني اليومي أعلاه، نرى أن مؤشر CAC 40 قد انخفض في الأسابيع القليلة الماضية. لقد تحرك دون مستوى الدعم المهم عند 7,630 يورو، وهو نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%.

والأهم من ذلك، أن المؤشر على وشك تشكيل نموذج تقاطع الموت، حيث أن المتوسطين المتحركين لمدة 200 يوم و 50 يومًا على وشك تشكيل تقاطع هبوطي. وفي معظم الحالات، يعد هذا أحد أخطر الأنماط في السوق.

لقد كسر المؤشر أيضًا دون نموذج الراية الهبوطي الذي كان يتشكل. كما تحرك أيضًا أسفل مؤشر سحابة إيشيموكو. لذلك، من المرجح أن يستمر المؤشر في الانخفاض حيث يستهدف البائعون نقطة الدعم التالية عند 7200 يورو، وهي نقطة ارتداد 38.2%.

سيكون وقف الخسارة لهذه الصفقة عند 7,630 يورو، وهو مستوى تصحيح 23.6%. التحرك فوق هذا المستوى سوف يشير إلى المزيد من الاتجاه الصعودي.