Leerverkauf

Schnelle Definition

Leerverkäufe sind eine Möglichkeit, Geld zu verdienen, wenn der Kurs eines Vermögenswerts fällt.

Wichtige Details

  • Bei Leerverkäufen wird darauf spekuliert, dass ein Finanzinstrument – wie eine Aktie oder eine Kryptowährung – im Wert fällt.
  • Leerverkäufe ermöglichen es Ihnen, Ihr Portfolio auszugleichen und zu profitieren, wenn der Markt nach unten geht.
  • Die beiden beliebtesten Methoden für Leerverkäufe sind der Margenhandel und der Handel mit Derivaten.

Was sind Leerverkäufe?

Es ist die Praxis, Kapital in der Annahme zu investieren, dass etwas im Preis fallen wird. Im Falle einer Aktie bedeutet dies, dass Sie sich Aktien von einem Broker leihen, um sie später zu einem niedrigeren Preis wieder zu verkaufen. Wenn Sie Erfolg haben, erzielen Sie einen Gewinn aus der Differenz.

Wenn Sie die Aktien zurückkaufen, um Ihren Broker zu entschädigen, wird dies als „Deckung“ Ihrer Position bezeichnet. Solange Sie nicht eindecken, schulden Sie dem Broker noch seine Aktien. Wenn sich der Markt in die andere Richtung bewegt, können große Kurssteigerungen das Leerverkaufen teuer machen.

Wenn Sie sich beispielsweise eine Aktie leihen und sie für 100 € verkaufen und dann Ihre Position für 90 € eindecken (zurückkaufen), können Sie die Aktie an den Broker zurückgeben und die 10 € Differenz einstecken. Wenn der Kurs der Aktie jedoch auf 110 € steigt, verlieren Sie 10 €.

Wie Sie beim Leerverkauf erfolgreich sind

Leerverkäufe eignen sich im Allgemeinen am besten als kurzfristige Strategie. Im Laufe der Zeit steigen Aktien in der Regel an, sodass es riskant sein kann, sie zu lange zu halten. Wenn eine Aktie Dividenden ausschüttet, können Sie außerdem jedes Quartal, wenn die Dividenden ausgezahlt werden, Verluste erleiden.

Es ist immer eine gute Idee, das Unternehmen, das Sie leerverkaufen möchten, gründlich zu recherchieren, ebenso wie seine Hauptkonkurrenten und die Lage in seiner Branche. Stellen Sie sicher, dass Sie regelmäßig Nachforschungen anstellen, damit Sie wissen, warum Sie leerverkaufen und bereit sind, auf neue Entwicklungen zu reagieren.

Was Sie bei Leerverkäufen beachten sollten

Leerverkäufe von Aktien sind eine Möglichkeit, von fallenden Kursen zu profitieren, was Ihnen sonst nicht möglich wäre. Anstatt bei einem starken Marktrückgang darauf zu warten, dass sich die Werte erholen, was lange dauern kann, können Sie auf fallende Werte oder ganze Branchen setzen. Außerdem können Sie eine Hebelwirkung nutzen, die es Ihnen ermöglicht, den Umfang Ihrer Anlage durch Kreditaufnahme zu erhöhen.

Mehrere Short-Positionen können dazu beitragen, ein Portfolio auszugleichen, das stark mit Long-Positionen gewichtet ist (Anlagen auf der Grundlage, dass ein Vermögenswert im Wert steigen wird). Auf diese Weise können Sie Ihr Portfolio gegen ungünstige Marktbedingungen schützen (hedgen).

Leerverkäufe sind nicht nur für Anleger nützlich, sondern spielen auch eine wichtige Rolle für die allgemeine Marktdynamik. Gäbe es keine Leerverkäufe, wäre die Liquidität begrenzt, und die Vermögenswerte könnten nicht frei gehandelt werden und wären keinen regelmäßigen Kursschwankungen ausgesetzt.

Der größte Nachteil von Leerverkäufen besteht darin, dass es keine Grenzen für den Kursanstieg einer Aktie gibt. Wenn Sie eine Aktie kaufen, kann der Kurs im schlimmsten Fall auf 0 $ fallen. Wenn Sie leerverkauft sind, kann der Kurs auf einen Wert steigen, der ein Vielfaches Ihrer ursprünglichen Investition beträgt.

Auch Makler können bei Leerverkäufen eine Rolle spielen. Da Sie sich in der Regel Aktien leihen müssen, um Leerverkäufe tätigen zu können, muss der Broker sicher sein, dass Sie es sich leisten können, diese zurückzuzahlen, wenn der Kurs steigt. Oft müssen Sie einen bestimmten Prozentsatz der Kosten auf Ihrem Konto behalten, um weiterhin Leerverkäufe tätigen zu können.

Die verschiedenen Methoden von Leerverkäufen

Leerverkäufe werden in der Regel auf eine von zwei Arten getätigt. Eine Methode ist die Nutzung eines Margin-Kontos, die andere der Handel mit Derivaten – insbesondere CFDs und Spread-Betting.

Bei einem Margin-Konto beispielsweise identifiziert ein Händler zunächst eine Aktie, von der er glaubt, dass sie im Wert fallen wird. Dann leiht er sich diese Aktie von einem Broker, verkauft sie auf dem Markt und wartet darauf, dass der Kurs fällt. Sobald dies der Fall ist, kauft er die Aktie zurück, gibt sie an den Broker zurück und kassiert die Differenz. Für jeden Tag, an dem der Händler die Aktie ausleiht, muss er eine Leihgebühr an den Broker zahlen.

CFDs und Spread-Betting haben einige wesentliche Unterschiede, sind sich aber weitgehend ähnlich. Bei diesen beiden Instrumenten leihen Sie sich eine Aktie nicht, um sie direkt zu verkaufen. Stattdessen erstellen Sie einen Vertrag, der eine Wette darauf darstellt, dass der Preis eines Vermögenswerts fallen wird.

Sollte ich ein Margin-Konto oder Derivate verwenden?

Für diejenigen, die eine längerfristige Short-Position halten möchten, können Margin-Konten von Vorteil sein, da sie Ihnen ermöglichen, weiterhin Dividenden auf geliehene Aktien zu erhalten.

Im Gegensatz dazu können Sie mit Derivaten zwar keine Dividenden erzielen, aber sie kommen ohne Leihgebühren aus und bieten die Flexibilität, die kurzfristige Trader, die regelmäßig handeln, benötigen.

Wo kann ich mehr erfahren?

Wenn Sie mehr über Leerverkäufe erfahren möchten, empfehlen wir Ihnen einen Blick in unseren ausführlichen Leitfaden. Wenn Sie mehr über die Finanzmärkte im Allgemeinen erfahren möchten, besuchen Sie unsere Hubs zu Aktien, Kryptowährungen oder Rohstoffen.


Quellen und Referenzen
Risiko-Warnung

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Charlie Hancox
Financial Writer
Neben seiner Leidenschaft für den Handel vertrat Charlie Großbritannien und gewann nationale Meisterschaften als Wasserballspieler, und als angehender Filmregisseur hat er mehrere Preise auf Festivals gewonnen. mehr lesen.