Futures-Kontrakte

Futures-Kontrakte

By: Harry Atkins
Harry Atkins
Harry kam 2019 zu uns, er verfügt über mehr als ein Jahrzehnt Erfahrung im Schreiben, Redigieren und Verwalten von… read more.
Updated: Jul 9, 2020
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I. Was ist ein Future-Kontrakt?

Ein Future-Kontrakt (auch Terminkontrakt genannt) ist eine verbindliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien, in der sich beide Parteien verpflichten, ein zugrundeliegendes Wertpapier zu einem im Voraus festgelegten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen und zu verkaufen.

Der Käufer unterzeichnet eine Vereinbarung und übernimmt die Verpflichtung, einen Basiswert zu kaufen, sobald der Terminkontrakt ausläuft. Der Verkäufer übernimmt die Verantwortung, den zugrunde liegenden Vermögenswert am Verfallsdatum zur Verfügung zu stellen.

Der Käufer eines Futures-Kontrakts hält eine Position, die oft als Long-Position oder Hold-Position bezeichnet wird, während der Verkäufer eine Short-Position halten soll. Die Börse fungiert als Vermittler, um sicherzustellen, dass alle Bedingungen des Futures-Kontrakts eingehalten werden. Einige der Vermögenswerte, die üblicherweise mit Futures-Kontrakten gehandelt werden, sind Rohstoffe, Aktien, Anleihen und Edelmetalle.

Da sich die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte jeden Tag ändern, werden die Preisunterschiede bei Futures-Kontrakten oft täglich von der Marge ausgeglichen. Ist die Margin aufgebraucht, muss die am Futures-Kontrakt beteiligte Partei ihre Margin in einem Prozess wieder auffüllen, der gemeinhin als Marktbewertung bezeichnet wird.

Futures-Kontrakte sind standardisiert, was es ermöglicht, dass die Preise für jeden auf dem Markt das Gleiche bedeuten.

Bei Futures-Kontrakten gibt es zwei Arten von Händlern: Hedger und Spekulanten.

II. Hedger

Hedger schließen Terminkontrakte nicht aus Profitgründen ab, sondern um die mit ihren Geschäften verbundenen Einnahmen und Kosten zu stabilisieren. Die Gewinne und Verluste, die solche Futures-Händler erzielen, werden oft durch einen entsprechenden Verlust oder Gewinn auf dem Markt und dem der zugrunde liegenden physischen Sicherheit ausgeglichen.

Ein Landwirt, der 300 Scheffel Weizen anbauen möchte, könnte sich beispielsweise dafür entscheiden, den Weizen anzubauen und ihn dann bei der Ernte zum vorherrschenden Marktpreis zu verkaufen. Alternativ könnte sich der Landwirt dafür entscheiden, einen bestimmten Preis festzulegen, indem er einen Terminkontrakt abschließt, der ihn verpflichtet, die 300 Scheffel und den Weizen zu einem vorher festgelegten Marktpreis zu verkaufen.

Der Hedging-Prozess ermöglicht es dem Landwirt, Verluste zu vermeiden, sollte der Weizenpreis fallen, sobald der Weizen verkaufsfertig ist. Umgekehrt könnte der Terminkontrakt sie daran hindern, in den Genuss der Vorteile eines höheren Preises zu kommen, wenn dieser über den vorher festgelegten Preis steigt.

III. Spekulanten

Spekulanten sind Händler von Terminkontrakten, die nicht daran interessiert sind, ein zugrunde liegendes Wertpapier zu besitzen, mit dem sie handeln. Solche Händler wetten nur darauf, wie hoch der Preis bestimmter Rohstoffe wäre.

Spekulanten, die nicht damit einverstanden sind, dass der Konsensuspreis eines zugrunde liegenden Rohstoffs fallen wird, kaufen einen Futures-Kontrakt. Sollten die Preise steigen, sind diese Händler in der Regel in der Lage, ihren Futures-Kontrakt zu einem viel höheren Preis zu verkaufen und damit Geld aus der Preisdifferenz zu verdienen.

Während Spekulanten in der Regel die Ursache für große Preisausschläge auf dem Markt sind, führen ihre Aktionen meist zu einem wünschenswerten Maß an Liquidität auf dem Terminmarkt.

Der Handel mit Terminkontrakten ist ein Nullsummenspiel, was bedeutet, dass der Gewinn einer Person normalerweise der Verlust einer anderen Person ist. Mit anderen Worten, ein Händler, der einen Gewinn von 1 Million Dollar erzielt, bedeutet für einen anderen Händler einen Verlust von 1 Million Dollar.

Zu den beliebten Futures-Märkten gehören der Emini S&P 500 Index, der im CME gehandelt wird, sowie der Emini Dow Jones Industrial Average. Zu den häufig gehandelten Devisenterminkontrakten gehören die Währungspaare EUR/USD und GBP/USD an der CME. Zu den am häufigsten an der CME gehandelten Rohstoffen gehören Gold-, Silber- und Öl-Futures.


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Harry Atkins
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