Russische Rubel ist in diesem Jahr die leistungsstärkste Währung

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auf Mai 16, 2022
  • Der russische Rubel steigt weiter an und hat im Jahresverlauf gegenüber dem USD um 15% zugelegt
  • Rückblick auf die Analyse vom letzten Monat, in der bewertet wurde, ob sich ein Leerverkauf des Rubels lohnt
  • Die Währung schwankt jedoch nicht frei, da Russland sie manipuliert, um den Wert zu schützen

In diesen Artikel habe ich im vergangenen Monat die höchst ungewöhnliche Entwicklung des russischen Rubels untersucht und geprüft, ob sich hier eine Gelegenheit für eine Short-Position für die Zukunft bieten könnte. Nach einem Einbruch von 40% nach Beginn der Invasion Ende Februar – als die ersten Wirtschaftssanktionen gegen Russland verhängt wurden – hatte sich die Währung wieder auf den Stand vor der Invasion erholt und wurde mit 80 Rubel pro Dollar gehandelt.

Bei einer erneuten Analyse einen Monat später hat der Rubel sogar noch weiter zugelegt – bis zu dem Punkt, an dem er jetzt mit 64 Rubel pro Dollar die weltweit beste Performance in diesem Jahr aufweist. Dies ist bemerkenswert, da eines der Hauptziele der Wirtschaftssanktionen darin bestand, den Rubel zu beeinträchtigen.

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Die Gründe für den Anstieg um 15 % gegenüber dem Dollar in diesem Jahr sind dieselben wie im letzten Monat. Am wichtigsten ist, dass es sich nicht um eine frei schwankende Währung handelt; sie unterliegt strengen Kapitalkontrollen. Außerdem wird Erdgas weiterhin in Rubel verkauft, während die Exporteure von Waren gesetzlich verpflichtet sind, die Zahlungen in Rubel umzurechnen.

Marktmanipulationen von Währungen in Zeiten der „Krise“ sind nichts Neues, doch der Erfolg von Putins Politik in diesem Bereich ist beachtlich. Argentinien und die Türkei sind zwei Beispiele aus jüngster Zeit, die zeigen, wie schwierig es ist, den Wert einer Währung zu erhalten, wenn der Markt beginnt, gegen sie zu drücken.

Ob die Gewinne zu 100% echt sind, ist jedoch eine andere Frage. Viele Devisenhändler haben den Handel mit dem Rubel mit der Begründung ausgesetzt, dass der notierte Preis – wie in der obigen Grafik dargestellt – nicht dem entspricht, was an den Märkten verfügbar ist. Damit komme ich auf den Punkt zurück, den ich im letzten Monat in meinem Artikel angesprochen habe: Unabhängig davon, ob Sie glauben, dass der Rubel überbewertet ist und eine Gelegenheit für eine Short-Position darstellen könnte, handelt es sich um eine Investition, die sehr schwierig zu tätigen ist.

Da der Dollar selbst stark ansteigt, ist die Aufwertung des Rubels gegenüber anderen Währungen sogar noch beeindruckender. Am auffälligsten ist der Euro, der, wie die nachstehende Grafik zeigt, gegenüber dem Rubel um 21% abgewertet hat.

Putin setzt alles auf die Unterstützung seiner einheimischen Währung, und solange diese Manipulationen nicht aufhören – was in absehbarer Zeit nicht der Fall zu sein scheint – oder es keine Entwicklungen mit anderen Ländern in Bezug auf Öl und Gas gibt – was wiederum in der Realität nur schwer in die Tat umgesetzt werden kann -, wird sich diese Situation in absehbarer Zeit nicht ändern.

Die Zuwächse des Rubels mögen nicht authentisch sein, aber unabhängig davon ist er nach den Zahlen die Währung mit der weltweit besten Performance im Jahr 2022, und die Dynamik scheint sich nicht zu verlangsamen.

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