P/VC – Precio a valor contable

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By: Harry Atkins
Harry Atkins
Harry se unió a nosotros en 2019, con más de una década escribiendo, editando y gestionando contenidos de alto… read more.
Updated: Oct 29, 2020
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El precio a valor contable (P/VC) es una métrica financiera utilizada para comparar el valor de los activos netos de una empresa en relación con el precio de las acciones en vigor. La relación entre el mercado y los libros se utiliza a menudo para indicar si una empresa está justamente valorada en relación con sus activos netos o sobrevalorada o infravalorada.

El ratio precio/valor contable compara la capitalización de mercado de una empresa con el precio de sus acciones. La métrica encuentra un excelente uso en la valoración de las empresas compuestas por activos líquidos. Sin embargo, la métrica no es útil para empresas con grandes gastos de investigación y desarrollo o empresas con altos niveles de activos fijos.

La comparación trata de indicar la diferencia entre el valor de mercado y el valor contable de una empresa. El valor de mercado es un término utilizado para indicar el valor de todas las acciones en circulación en el mercado. En otras palabras, es el valor que el mercado fija en la empresa. El valor contable en mano es el valor del activo neto de una empresa menos el pasivo y todos los activos intangibles.

I. Cómputo de precio a valor contable

El precio de mercado, en este caso, es el precio actual de las acciones de una empresa en un mercado abierto. El valor contable, por otro lado, es el valor del total de activos menos los pasivos.

Un PVC inferior a uno indica que una empresa está vendiendo a menos del valor de sus activos, por lo tanto hay condiciones de subvaloración. Un PVC de más de uno, por otro lado, indica que los inversores están dispuestos a pagar más en comparación con lo que valen los activos netos. Tales inversiones muestran a los inversores una fuerte creencia en las proyecciones de beneficios futuros de una empresa.

Una relación PVC más baja también se asocia a veces con acciones infravaloradas. Sin embargo, un valor más bajo podría indicar que algo anda mal fundamentalmente en una compañía.

Los inversores de valor consideran que cualquier ratio PVC inferior a uno es un buen valor, ya que indica que una acción está infravalorada. Proporciona una oportunidad de comprar una acción con un descuento en previsión de que su valoración suba.

II. PVC para valorar acciones

El PVC nunca debe usarse de forma aislada para tomar decisiones de inversión. Esto se debe a que, si bien un PVC bajo puede indicar una acción infravalorada, también podría ocurrir como resultado de graves problemas subyacentes. El hecho de que la métrica no tenga en cuenta las perspectivas de ganancias futuras o los activos intangibles hace que sea insuficiente para tomar decisiones de inversión por sí sola.

Además, factores como las adquisiciones, las amortizaciones y las recompras de acciones pueden distorsionar el valor contable, lo que conduce a imprecisiones en la determinación de la verdadera relación entre el precio y el valor contable. Por esta razón, se alienta a los inversores a utilizar múltiples medidas de valoración cuando intentan construir una valoración exacta de las acciones.

El ratio precio/valor contable también actúa como una herramienta ideal para identificar las acciones sobrevaloradas en el mercado. Es común encontrar acciones en el mercado con un precio elevado respaldado por activos insignificantes, que son cruciales para generar valor a largo plazo.

Cuando se utiliza el PVC para comparar empresas, es importante comparar empresas de las mismas industrias, afectadas por condiciones de mercado similares. Por ejemplo, las acciones de las empresas tecnológicas tienden a cotizar con una alto ratio PVC en comparación con las acciones financieras.


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