La Reserva Federal de EE.UU. mantiene estables los tipos de interés, Powell anuncia un recorte en septiembre

La Reserva Federal ha indicado que podría comenzar a reducir las tasas de interés tan pronto como en septiembre, luego de la decisión de mantener los costos de endeudamiento en su nivel más alto en 23 años por octava reunión consecutiva.

Durante una conferencia de prensa el miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, señaló que una reducción de la tasa de política podría estar sobre la mesa para la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Cambio de foco de la inflación a la estabilidad del mercado laboral

Powell enfatizó que había habido “una verdadera discusión” entre los responsables de las políticas sobre el recorte de las tasas, y el FOMC citó “mayores avances” hacia la reducción de la inflación a su objetivo del 2%.

Sin embargo, los funcionarios señalaron que necesitarían “mayor confianza” antes de comprometerse con un recorte de tipos.

Powell destacó que las lecturas de inflación del segundo trimestre han reforzado su confianza y que más datos positivos reforzarían esta postura.

La última postura de la Reserva Federal refleja un cambio de estar “centrada al 100 por ciento en la inflación” a salvaguardar también el mercado laboral. El FOMC reconoció las nuevas preocupaciones sobre el mercado laboral y afirmó que ya no considera la inflación como el problema principal. Las crecientes tasas de desempleo son ahora una consideración importante a medida que la Reserva Federal recorre su camino político.

Los datos económicos respaldan posibles recortes de tipos

Los datos económicos recientes han respaldado el optimismo cauteloso de la Reserva Federal.

El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, basado en el índice de precios de los gastos de consumo personal básico, ha disminuido al 2,6%, desde un máximo de más del 5% en 2022.

Esta disminución constante de la inflación se alinea con los esfuerzos de la Reserva Federal para alcanzar su objetivo del 2%.

Al mismo tiempo, el mercado laboral estadounidense está mostrando signos de enfriamiento: la tasa de desempleo aumentó al 4,1% en los últimos meses y las presiones salariales disminuyeron.

Esta desaceleración de la actividad del mercado laboral indica un posible aterrizaje suave, en el que la inflación se controla sin desencadenar una recesión.

Reacciones del mercado y contexto político

En respuesta a los comentarios de Powell, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo cayeron ligeramente: el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años cayó 0,01 puntos porcentuales hasta el 4,35%.

Los inversores han aumentado modestamente sus apuestas sobre los recortes de tipos que se producirán este año, y los operadores del mercado de futuros esperan entre dos y tres recortes, el primero probablemente en septiembre.

El mercado de valores respondió positivamente, y el S&P 500 de primera línea y el Nasdaq, de gran tecnología, sumaron ganancias.

Esta reacción refleja la confianza del mercado en la capacidad de la Reserva Federal para gestionar eficazmente los desafíos económicos.

El posible recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre se produciría justo antes de las elecciones presidenciales de noviembre. Este momento ha llamado la atención política, con

El candidato republicano Donald Trump advirtió a Powell que no recortara los tipos antes de las elecciones. Powell, sin embargo, reiteró la independencia de la Reserva Federal y afirmó:

Nunca utilizamos nuestras herramientas para apoyar u oponernos a un partido político o un político o cualquier resultado político.

Perspectivas a largo plazo y expectativas políticas

La decisión unánime de la Reserva Federal de mantener estables las tasas este mes fue ampliamente anticipada. De cara al futuro, la mayoría de las autoridades, a junio, esperan que las tasas caigan a entre 4% y 4,25% para fines del próximo año, con nuevas caídas a alrededor del 3% para 2026.

Esta trayectoria proyectada indica una flexibilización gradual de la política monetaria destinada a sostener el crecimiento económico y al mismo tiempo controlar la inflación y la estabilidad del mercado laboral.

La estrategia del banco central apunta a lograr un “aterrizaje suave” reduciendo la inflación sin causar perturbaciones económicas significativas. Hasta ahora, la Reserva Federal parece ir por buen camino, con presiones sobre los precios a la baja y un aumento manejable del desempleo.

La indicación de la Reserva Federal sobre posibles recortes de las tasas de interés a partir de septiembre refleja un enfoque matizado para gestionar la estabilidad económica.

Al equilibrar la necesidad de controlar la inflación con la importancia de apoyar el mercado laboral, la Reserva Federal está navegando por un panorama económico complejo. La próxima reunión del FOMC en septiembre será fundamental para dar forma a la dirección futura de la política monetaria estadounidense.