Exelon (EXC)

Yhtiö toimii muun muassa Commonwealth Edisonin, PECO:n, Baltimore Gas and Electricin, Pepcon, Delmarva Powerin ja Atlantic City Electricin kautta. Nämä liiketoiminnot keskittyvät energian siirtoon ja jakeluun, kaasun jakeluun, verkon luotettavuuteen, asiakaspalveluun ja infrastruktuuri-investointeihin kilpailullisen sähköntuotannon sijaan. Exelonin nykyinen profiili rakentuu siksi säännellyille tuotoille, tariffipohjan kasvulle ja osavaltiotason yleishyödyllisten yhtiöiden sääntelylle.

Exelonilla on merkittävä rooli energiasiirtymässä, koska sen verkkojen on tuettava sähkön kysynnän kasvua, uusiutuvan energian liittämistä verkkoon, sähköajoneuvojen yleistymistä ja sähköverkon modernisointia. Yhtiö investoi siirto- ja jakelujärjestelmiin, myrskynkestävyyteen, älymittareihin ja luotettavuusparannuksiin samalla kun se toimii sääntelykehikoissa, jotka määrittävät, miten investointimenot katetaan asiakkailta perittävillä maksuilla.

Sijoittajien näkökulmasta Exelonia pidetään tyypillisesti suurena utility-yhtiönä, jolla on defensiivinen liiketoimintamalli. Sähkön ja kaasun jakelun kysyntä on suhteellisen vakaata, mutta tuotot riippuvat sääntelypäätöksistä, korkotasosta, investointimenovaatimuksista ja operatiivisesta suorituskyvystä. Sen maantieteellinen hajautus auttaa vähentämään riippuvuutta yhdestä osavaltiosta, kun taas keskittyminen säänneltyihin yleishyödyllisiin yhtiöihin erottaa sen integroiduista energiayhtiöistä, joilla on edelleen laajaa merchant-tuotantoa tai hyödykehinnoille altistuneita liiketoimintoja.