SEC ilmoittaa muutoksesta DeFi-sääntelyssä, kun puheenjohtaja Atkins ehdottaa ehdollista helpotusta

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea (SEC) valmistautuu tarkistamaan lähestymistapaansa hajautetun rahoituksen (DeFi) ja lohkoketjupohjaisten protokollien sääntelyyn.

SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins on vaatinut päivitettyjä kehyksiä, jotka suojaavat sijoittajia tukahduttamatta innovaatioita, mikä heijastaa kasvavaa tietoisuutta DeFin taloudellisista vaikutuksista.

Muutos tapahtuu, kun poliittiset päättäjät pyrkivät tasapainottamaan oikeusvarmuuden ja teknologisen kehityksen kanssa, erityisesti sellaisilla aloilla kuin itsehuoltajuus, protokollan panostaminen ja lohkoketjupohjainen varainhankinta.

Atkins käsitteli kehittyvää sääntelykantaa SEC:n Crypto Task Force Roundtable on Decentralised Finance -tapahtumassa, jossa hän myönsi, että nykyiset rajoitukset ovat saattaneet rajoittaa alan kasvua.

Hän ehdotti myös, että virasto harkitsee ehdollisia poikkeuksia tietyille DeFi-toiminnoille sekä julkaistuja ohjeita, joissa selvennetään panostamiseen ja kaivostoimintaan liittyviä oikeudellisia harmaita alueita.

SEC tarkastelee DeFi- ja lohkoketjustartup-yritysten poikkeuksia

SEC:n tarkistetun lähestymistavan keskeinen painopiste on "ehdollisen vapautuksen" tarjoaminen hyväksytyille DeFi-projekteille.

Nämä poikkeukset antaisivat startup-yrityksille mahdollisuuden toimia vähemmillä sääntelyesteillä varhaisissa kehitysvaiheissa, mikä vähentäisi oikeudellista epävarmuutta, joka on aiemmin estänyt innovointia.

Osana tätä muutosta SEC tarkastelee itsehuoltajuussääntöjen päivityksiä ja määrittää, mitkä toiminnot kuuluvat sen toimivaltaan.

Tähän sisältyy proof-of-work-louhinta- ja panostuspalvelualustojen tutkiminen, jotka molemmat ovat joutuneet tarkastelun kohteeksi niiden potentiaalin vuoksi liittyä arvopaperikauppoihin.

Pyöreän pöydän keskustelun aikana Atkins kritisoi Yhdysvaltain aiempien hallintojen lähestymistapaa ja totesi, että ne olivat luoneet "hyytävän vaikutuksen" markkinoille osallistumiseen ryhtymällä oikeustoimiin ja sääntelyuhkiin DeFi-osallistujia ja panosten tarjoajia vastaan.

Panostus- ja kaivosohjeissa määritellään lakisääteiset kynnysarvot

Harvinaisena liikkeenä SEC on julkaissut kaksi virallista asiakirjaa, joissa hahmotellaan viraston tulkinta siitä, miten panostaminen ja louhinta liittyvät arvopaperilakeihin.

Näitä ovat muun muassa lausunto tietyistä proof-of-work-kaivostoiminnoista ja lausunto tietyistä protokollan panostustoiminnoista, joissa määritellään olosuhteet, joiden täyttyessä tällaista toimintaa ei voida säännellä arvopaperitarjouksina.

Nämä ohjeet tarjoavat kehittäjille selkeämmät rajat sille, miten he voivat sitouttaa käyttäjiä ja kerätä varoja ilman valvontaa.

Vaikka ne eivät tarjoa yleistä immuniteettia, ne viittaavat siihen, että passiivinen verkostoon osallistuminen, kun se tehdään ilman voitonjakoa tai lupauksia tuotosta, voi jäädä arvopaperilainsäädännön soveltamisalan ulkopuolelle.

Tätä teknistä eroa pidetään elintärkeänä DeFi-protokollille, jotka perustuvat hajautettuihin konsensusmekanismeihin ja yhteisön hallintoon.

Selvennyksellä pyritään vähentämään sekaannusta ja mahdollistamaan vaatimustenmukainen innovointi hajautetuissa sovelluksissa.

Markkinareaktiot ja tuleva politiikka

SEC:n kehittyvä asenne tulee aikana, jolloin DeFi saa edelleen institutionaalista huomiota.

Suuret sijoitusyhtiöt ja rakennuttajat seuraavat tarkasti, erityisesti alan viimeaikaisen lobbauksen valossa selkeyden ja oikeudenmukaisen kohtelun puolesta rahoituslakien mukaisesti.

Sääntelyviranomaisen halukkuus tarjota jäsenneltyjä poikkeuksia, selventää harmaita alueita ja viitata oikeudellisiin perusteluihin voi olla merkki tasapainoisemmasta sääntelystä jatkossa.

Sidosryhmät varoittavat kuitenkin, että politiikan täytäntöönpanoa on sovellettava johdonmukaisesti sekaannusten tai valikoivan täytäntöönpanon välttämiseksi.

Keskustelujen jatkuessa SEC:n viimeisimmät toimet ehdottavat etenemissuunnitelmaa, joka sisältää riskikorjatut poikkeukset, lisääntyneen läpinäkyvyyden ja avoimen lähdekoodin kehityksen kunnioittamisen – keskeisiä ainesosia sen varmistamiseksi, että Yhdysvallat pysyy kilpailukykyisenä lohkoketjuinnovaatioissa.