Argentiinan valtiovarainministeriö kohtaa kasvavaa painetta, kun peson tukipyrkimykset tyhjentävät varantoja

Argentiinan rahoitusmarkkinat pysyivät keskiviikkona jatkuvien valuuttakurssipaineiden paineen alla, kun valtiovarainministeriön puristus kiihtyi maataloustuotteiden viejien kanssa toteutetusta erityisestä likvidaatio-ohjelmasta saatujen tulojen rapautumisen vuoksi.

Elinkeinoministeriö on myynyt lähes 1,6 miljardia dollaria viimeisen kuuden istunnon aikana tukeakseen heikentyvää pesoa kauppiaiden mukaan.

Koska ministeriö ei ole koskaan avannut markkinatoimintaansa, sijoittajat voivat vain arvioida interventioiden laajuutta.

"Tämä luku on vieläkin merkittävämpi, kun otetaan huomioon, että tässä kuussa pidettäviin välivaaleihin on vielä monia kaupankäyntisessioita", Wise Capital ilmoitti.

"Vain neljässä kaupankäyntipäivässä, maataloustuotteiden viejien lähes täydellisen vetäytymisen jälkeen, valtiovarainministeriö on menettänyt jo 1,35 miljardia dollaria – yli 60 prosenttia 2,23 miljardista dollarista, jotka kerättiin lähdeverojärjestelmän puitteissa", yhtiön mukaan.

Valtiovarainministeriön resurssien nopea ehtyminen korostaa kasvavia taloudellisia jännitteitä ennen Argentiinan välivaaleja 26. lokakuuta, joita pidetään suurena testinä presidentti Javier Mileille, kun hän navigoi kautensa toisella puoliskolla minimaalisella kongressin tuella.

Washingtonin matka etsii pelastusrengasta markkinoiden levottomuuden keskellä

Talousministeri Luis Caputo on Yhdysvalloissa esittelemässä suunnitelmaa Yhdysvaltojen taloudellisesta avusta pyrkimyksenään kesyttää markkinoiden epävakautta pesoon kohdistuvan paineen helpottamiseksi.

20 miljardin dollarin valuutanvaihtosopimus on yksi parhaillaan keskusteltavista toimenpiteistä, jotka voivat antaa Argentiinalle hengähdystaukoa varannoilleen.

Markkinatoimijat odottavat yksityiskohtia Yhdysvaltojen tuesta, joka voi vaikuttaa hallituksen kykyyn ylläpitää valuuttakurssitavoitetta ja hallita velkasitoumuksiaan lyhyellä aikavälillä.

Kullalla käydään edelleen kauppaa erittäin suurella epävarmuustasolla sen jälkeen, kun kauppiaat tasapainottelevat uusien politiikkatoimien näkymiä vaalien jälkeen.

Samaan aikaan kansainväliset dollarijoukkovelkakirjat laskivat keskiviikkona, kun sijoittajat odottivat Yhdysvaltain uutisia.

Roberto Geretto AdCapista sanoi:

Peson vakaus riippuu jatkuvasta interventiosta

Tukkupeso alkoi tasaisesti 1 430 dollarissa, jota tuki merkittävä lohkovaluuttamyynti, jonka tarkoituksena oli vähentää volatiliteettia.

Siitä huolimatta peso pysyy lähellä kelluvan kaistansa yläreunaa, tasoa, jonka ylittyminen pakottaisi keskuspankin (BCRA) puuttumaan ylimääräisiin varantomyynteihin.

"Kauppiaat seuraavat tarkasti valtiovarainministeriön toimintaa ja arvioivat, kuinka paljon tilaa on jäljellä, ennen kuin BCRA:n on astuttava uudelleen 1 480 peson rajan tienoille", ekonomisti Gustavo Berin mukaan.

Hallituksen on tasapainotettava lyhyen aikavälin vakaus ja mahdollisuus lisätä luonnonvarojen ehtymistä.

Markkinoiden yksimielisyys siitä, että nykyinen politiikka pyrkii pitämään linjan vain vaaleihin asti, minkä jälkeen siirtyminen kohti joustavampaa valuuttakurssijärjestelmää on mahdollista, varsinkin jos Yhdysvallat antaa merkittävää taloudellista tukea.

Omaisuusmarkkinat jatkuvan paineen alla

Argentiinalla oli keskiviikkona intensiivinen myyntipäivä omaisuusmarkkinoillaan, kun sijoittajat asettuivat salkkuihinsa kansallisen suunnan muutokseen ja mahdolliseen turbulenssiin vaalien jälkeen.

Paikalliset instrumentit pysyivät myyntipaineen alla, kun sijoittajat pysyivät varovaisina epävarmuuden keskellä, mikä johti sekä vaalituloksiin että mahdollisiin lisäilmoituksiin Yhdysvalloista, kauppiaat sanoivat.

Tähän mennessä nämä valtiovarainministeriön interventiot ovat estäneet peson syvemmän laskun, mutta valtavin kustannuksin.

Näin ollen varantojen hupeneessa ja luottamuksen hiipuessa Argentiinan talousviranomaisilla on hupenevat mahdollisuudet hillitä valuutan laskua ennen kuin ne painavat rajallisia likviditeettivarantojaan.

Välivaalit ovat aivan nurkan takana, ja markkinat ovat päättäneet siitä, lievittääkö Washingtonin apu ja valuuttakurssipolitiikan mahdollinen pehmentyminen Argentiinan talouden kiireellistä kriisiä.