Etelä-Korean stablecoin-säädökset kohtaavat viivästyksiä, kun viranomaiset kiistelevät liikkeeseenlaskijoiden valvonnasta

Etelä-Korean stablecoin-kehys saattaa kohdata lisäviivästyksiä, kun sääntelijät pysyvät jakautuneina keskeisissä rakenteellisissa kysymyksissä.

Paikallisen median mukaan johtavat rahoituslaitokset, lainsäätäjät ja muut alan toimijat keskustelevat parhaillaan pankkien ja teknologiayritysten roolista Korean won-sidottujen stablecoinien liikkeeseenlaskussa, mikä johtaa viivästykseen kehyksessä, jonka alun perin odotettiin saapuvan vuoden 2025 loppuun mennessä.

Korean keskuspankki (BOK) väittää, että pankkien tulisi omistaa vähintään 51 % osuus kaikissa stablecoin-liikkeeseenlaskijoissa, jotka hakevat sääntelyhyväksyntää, mikä perustuu huoliin rahoitusvakaudesta ja pankkisääntelyn ennakkotapauksesta.

Pankit, jotka ovat jo "sääntelyvalvonnan alaisia" ja joilla on kokemusta rahanpesun vastaisista protokollista, ovat "parhaiten asemoituneita toimimaan enemmistöosakkeenomistajina stablecoin-liikkeeseenlaskijoissa", kertoi BOK:n virkamies paikalliselle medialle.

Etelä-Korean stablecoin-säädökset kohtaavat ongelmia

Financial Services Commissionin (FSC) odotettiin esittelevän lopullisen kehyksen lokakuuhun mennessä tänä vuonna, ja sääntelyviranomaiset tarkastelevat parhaillaan kolmea erillistä lakiesitystä, jotka ovat esittäneet sekä hallitsevan demokraattisen puolueen että oppositiopuolueen People Power -puolueen lainsäätäjät.

Nämä laskut kuitenkin ovat edelleen jumissa erimielisyyksien vuoksi keskeisistä säännöksistä, mukaan lukien siitä, pitäisikö stablecoinien liikkeeseenlaskijoiden saada tarjota korkoa token-omistuksista.

Samaan aikaan BOK ajaa aktiivisesti pankkeja ottamaan johtavan roolin ekosysteemissä, ilmaisten huolensa siitä, että ei-pankkien instituutioille annettu liiallinen kontrolli stablecoin-markkinoista voisi heikentää rahoitussääntelyä ja mahdollisesti horjuttaa rahapolitiikan valvontaa.

Keskuspankki on varoittanut, että stablecoinit toimivat käytännössä kuin talletusten vastaanottovälineet.

Äskettäisessä tutkimuksessa BOK nosti tämän huolen esiin varoittaen, että "ei-pankkiyhtiöiden salliminen liikkeeseen laskea stablecoineja on käytännössä sama kuin sallia niiden harjoittaa kapeaa pankkitoimintaa — samanaikaisesti valuutan liikkeeseen laskemista ja maksupalveluiden tarjoamista."

Keskuspankki totesi myös, että teknologiayritysten stablecoinien liikkeeseenlasku voi aiheuttaa monopoliriskejä, erityisesti jos tällaiset liikkeeseenlaskijat integroivat maksupalvelut suoraan ekosysteemiinsä.

Toisella puolella keskustelua rahoitusviranomaiset ovat huolissaan siitä, että liiallinen riippuvuus pankkien osallistumisesta saattaa estää innovaatioita ja vähentää teknologiayritysten osallistumista, jotka ovat jo rakentaneet tarvittavan infrastruktuurin stablecoin-toimintaan.

BOK on lisäksi ehdottanut virastojen välisen neuvoston perustamista koordinoimaan stablecoin-politiikan tekemistä yksimielisellä äänestyksellä, mutta ehdotus on kohdannut vastustusta sääntelyviranomaisilta, jotka vedoten ennakkotapausten tai oikeudellisen perusteen puutteeseen tällaiselle päätöksentekorakenteelle.

Näin ollen Etelä-Korean stablecoin-sääntely on tällä hetkellä epävarmassa tilassa, vaikka yksityinen sektori on jo alkanut valmistautua sen lopulliseen käyttöönottoon.

Stablecoin-kilpailu kuumenee

Etelä-Korean johtavat rahoitusholdingyhtiöt kilpailevat vakaiden kolikkojen infrastruktuurin perustamisesta, kuten The Korea Times raportoi aiemmin tässä kuussa.

Huomionarvoista on, että neljä maan suurinta rahoituslaitosta, KB Financial Group, Shinhan Financial Group, Hana Financial Group ja Woori Financial Group, ovat aloittaneet kumppanuuksia suurten teknologiayritysten, kuten Naverin, Kakaon ja Samsung Electronicsin, kanssa.

Viime kuukausina maassa on lanseerattu useita won-kiinnitettyjä stablecoineja yritysten kuten BDACS ja t'order toimesta, pääasiassa siksi, että markkinoilla on ollut selkeä halu todellisten digitaalisten selvitystyökalujen suhteen, vaikka säädöksiä ei ole vielä vahvistettu.

Maan suuret pankit ovat myös ryhtyneet toimiin pysyäkseen kehityksen kärjessä.

Kesäkuussa he perustivat konsortion tutkiakseen omien KRW-kiinnitettyjen stablecoinien liikkeeseenlaskua vuoteen 2026 mennessä.