Bitcoin vakaantuu lähelle $68,000, kun ETF-virrat ylittävät $458M

Bitcoin kaupankäynti oli lähellä $68,000 tiistaina, kun Yhdysvaltain spot-ETF:t (ETF:t) kirjauttivat kvartaalin vahvimpien sisäänvirtapäivien joukkoon, mikä viittaa siihen, että institutionaaliset sijoittajat saattavat pitää viimeaikaista volatiliteettia hallittavana ennemmin kuin järjestelmätason ongelmana.

SoSoValuen koonneiden tietojen mukaan Yhdysvaltain spot-bitcoin-ETF:t vetivät sisään $458 million, vaikka Iranin liittyvät geopoliittiset jännitteet jatkuvan konfliktin seurauksena jatkoivat laajempien markkinoiden häirintää.

ETF-virrat viestivät hallitusta volatiliteetista

Vahvat sisäänvirrat seurasivat viikonlopun aikana kohonneen volatiliteetin ajanjaksoa, jolloin Lähi-idän konfliktia koskettaneet otsikot aiheuttivat noin $300 million pitkäaikaisten positioiden likvidointeja.

Singaporen QCP Capital sanoi tuoreessa muistiössä, että likvidoinnit olivat "huomattavia mutta hallittuja", ja totesi, että positioita oli jo kevennetty merkittävästi viime viikkoina.

Myös optiomarkkinat heijastivat hillittyä reaktiota.

QCP kirjoitti, että yhden päivän implisiittinen volatiliteetti piikkasi hetkellisesti 93%:iin ennen nopeaa palautumista, mikä viittaa siihen, että treidaajat suojasivat lyhyen aikavälin tapahtumariskiä ennemmin kuin valmistautuivat pitkittyvään eskalaatioon.

ETF-virrat ovat pysyneet rakentavina viimeisissä sessioissa.

SoSoValuen data osoitti, että Yhdysvaltain spot-bitcoin-ETF:t lisäsivät $1.1 billion kolmen peräkkäisen session aikana viime viikolla, ja BlackRock’s IBIT vastasi noin puolesta näistä sisäänvirroista.

Tasainen ETF-kysyntä ja rajoitettu jatkomyynti ovat auttaneet vakauttamaan Bitcoinin noin $68,000 tasolle huolimatta pysyvästä makroepävarmuudesta.

Tekniset signaalit viittaavat taktiseen muutokseen

Markkina-analyytikot sanovat, että Bitcoinin viimeaikainen hintakehitys saattaa osoittaa myyntipaineen lieventymistä, vaikka he varoittavat, että laajempi karhumarkkinarakenteen tilanne pysyy ennallaan.

"Bitcoin ei kiihtynyt alemmas risk-off-otsikoiden myötä, mikä on merkki siitä, että myyntipaineen vauhti saattaa hiipua", totesi 10x Research markkinapäivityksessään tiistaina.

Yhtiö totesi, että Bitcoin oli palautumassa 20 päivän liukuvan keskiarvon tasolle lähellä $68,500 ja että Bollinger Bandit tiukkenivat, luoden olosuhteita "mahdolliselle vaihteluvälin laajenemiselle".

Bitcoin kohosi hetkellisesti yli $70,000 Coinbasessa myöhään maanantaina ennen vetäytymistä noin $68,400:iin, TradingView'n tietojen mukaan.

Analyytikot havaitsivat, että $62,500-taso on pitänyt kolmella erillisellä testillä, "vahvistaen sen merkittäväksi tukitasoksi."

He viittasivat myös paraneviin momentum-indikaattoreihin.

"Nousudivergenssejä on ilmassa," kun sekä RSI- että stokastiset indikaattorit suuntaavat ylemmäs, "varhaisia merkkejä siitä, että momentum saattaa vakautua vaikka laajempi bearish-rakenne jatkuu."

Näistä kehityksistä huolimatta 10x Research korosti varovaisuutta.

Todisteet "viittaavat merkittävään taktiseen siirtymään, mutteivät vielä varmistettuun rakenteelliseen kääntymiseen." Yhtiö lisäsi, että vaikka volatiliteetti puristuu, ETF-virrat ovat vahvistuneet ja Coinbase-alennus on kadonnut, "nämä eivät ole ominaisuuksia markkinasta, joka kiihdyttää alas uuteen aaltoon." Silti, "laajempi allokaatiokehyksemme luokittelee Bitcoinin edelleen karhumarkkinaregimiin, mikä tarkoittaa, että mahdollinen nousualtistus on taktista eikä rakenteellista."

Funding-korot ja short squeeze -dynamiikka

Muut analyytikot yhdistävät viimeaikaisen palautumisen johdannaispositioneihin pikemmin kuin trendin perustavanlaatuiseen muutokseen.

Arctic Digitalin tutkimuspäällikkö Justin d'Anethan kertoi Cointelegraphin raportissa, että viimeaikainen hintatoiminta viittaa konsolidoitumiseen. "Olemme siirtyneet frenetisestä jonkin verran mitatumpaan tilaan," hän sanoi, ja lisäsi, että ympäristö suosii "konsolidoitumista, kertymistä tai ainakin vaihteluvälissä pysymistä."

Hän totesi, että jatkuvalla myyntipaineella on ollut vähenevä vaikutus huolimatta tulleista, sodanäkymistä ja aiemmin pettymyksen aiheuttaneista odotuksista korkojen alennuksista, mikä viittaa siihen, että "myyjät itse ovat uupuneita tai että markkinoilla on aitoja ostajia keskimääristäjinä näillä tasoilla."

Bitrue'n tutkimusjohtaja Andri Fauzan Adziima sanoi, että laskumomentumin hiipuminen johtui "ensin ja ennen kaikkea syvästi negatiivisista funding-koroista" johdannaismarkkinoilla, jotka loivat "ylitäyteen ahdetut short-positiot perpetual-futuureissa ja laukaisivat klassisen short squeeze -tilanteen, kun hinta pomppasi voimakkaasti $63,000 pohjista, pakottaen raskaita likvidointeja ja lieventäen myyntipainetta taktisen helpotuksen kautta."

Hän varoitti kuitenkin, että varmistettua trendin käännöstä ei ole nähty, "koska rakenteelliset sisäänvirtaukset puuttuvat, makro-katalyyttejä ei ole," ja laajempi laskutrendi huipusta "jatkuu heikon likviditeetin ja vastustasojen edessä."

Tällä hetkellä Bitcoin vaikuttaa vakaantuvan, mutta analyytikot ovat erimielisiä siitä, merkitytkö viimeaikainen nousu kestävän elpymisen aluksi vai pelkäksi taktiseksi tauoksi laajemmassa karhusyklissä.