Balancer Labs lopettaa toimintansa $110 miljoonan hyväksikäytön jälkeen

Balancer Labs, Balancer-protokollin takana oleva yhtiö, lopettaa toimintansa, kun taloudelliset paineet ja oikeudelliset riskit muovaavat sen tulevaisuutta.

Kanssaperustaja Fernando Martinelli vahvisti päätöksen tiistaina hallintoforumissa julkaistussa viestissä, ja totesi, että yhtiö ei ole enää taloudellisesti kestävä.

Toimenpide seuraa tietoturma­ongelmia, mukaan lukien marraskuussa 2025 tapahtunut merkittävä hyväksikäyttö, joka tyhjensi noin $110 miljoonaa digitaalisia varoja.

Protokollaa inkuboinut ja rahoittanut yksikkö puretaan osana laajempaa uudelleenjärjestelysuunnitelmaa.

Hyväksikäytön vaikutukset ja oikeudelliset riskit

Marraskuun 2025 hyväksikäyttö oli kolmas tunnettu Balanceriin liittyvä tietoturvaloukkaus ja siihen liittyi varoja kuten osETH, WETH ja wstETH.

Martinelli mainitsi tapauksen keskeisenä syynä Balancer Labsin sulkemiseen ja totesi, että yhtiörakenne oli muuttunut taakaksi.

Tietoturvaloukkaus synnytti oikeudellisia riskejä, jotka tekivät organisaation ylläpidosta vaikeaa ilman vakaata tulonlähdettä.

Martinelli kertoi harkinneensa koko ekosysteemin sulkemista, mutta päätti olla tekemättä niin, koska protokolla tuottaa yhä maksuja.

Laskevat tunnusluvut muokkaavat strategiaa

Balancer oli aiemmin yksi hajautetun rahoituksen tunnetuimmista nimistä. Huippuvaiheessaan loppuvuodesta 2021 TVL, eli kokonaislukittu arvo, lähenteli $3.5 miljardia, sijoittaen sen Aaven, Uniswapin ja Curven rinnalle.

TVL saavutti $2.96 miljardia lokakuussa 2021, ja vuotuistetut palkkiot ylittivät $6 miljoonaa.

Tilanne on muuttunut jyrkästi. TVL on nyt $157 miljoonaa, mikä merkitsee noin 95 % laskua huipputasoista.

Protokollan token on myös menettänyt arvoa. BAL käy kauppaa $0.16:lla, markkina-arvo on noin $10 miljoonaa ja täysin laimennettu arvostus $11 miljoonaa.

Tulovirta jatkuu, mutta ei riitä

Häviöstä huolimatta protokolla tuottaa edelleen tuloja. Viimeisten kolmen kuukauden ajanjaksolla Balancer on tuottanut yli $1 miljoonan verran vuotuistettuja palkkioita.

Tämä tulotaso ei kuitenkaan riitä tukemaan nykyistä toimintarakennetta. Uudelleenjärjestelysuunnitelma keskittyy sovittamaan kustannukset tuloihin vähentämällä yleiskustannuksia.

Hallinnon uudistus ja kustannussäästöt

Ehdotettuihin muutoksiin kuuluu BAL-emissioiden lopettaminen kokonaan sekä Martinellin kuvaaman kiertävän kannustinjärjestelmän purkaminen.

VeBAL-hallintomalli puretaan myös. Martinelli viittasi metahallintoprotokollien, kuten Auran, sekä lahjusmarkkinoiden vaikutukseen, joiden vuoksi äänestykset eivät hänen mukaansa edustaneet osallistujia.

Protokollan palkkioiden jakautuminen muuttuu. DAO:n kassa saa 100 % tuloista verrattuna nykyiseen 17,5 %:iin. V3-protokollan osuus laskee 25 %:iin pyrkimyksenä houkutella likviditeettiä.

Takaisinostosohjelma on myös suunnitteilla tarjotakseen likviditeettiä niille tokenin haltijoille, jotka eivät tue uutta rakennetta.

Kevyempi rakenne ja supistettu toiminta

Uudelleenjärjestelyn yhteydessä Balancer Labsin keskeiset tiimin jäsenet siirtyvät Balancer OpCoon, mikä edellyttää hallinnon äänestyksen hyväksyntää.

Martinelli vetäytyy kaikista virallisista rooleista purkamisen jälkeen, mutta voi pysyä mukana neuvonantajana.

Tuotestrategia tiivistetään keskittymään reCLAMM-poolihin, liquidity bootstrapping -pooleihin, stablecoin- ja liquid staking -token-pooleihin, painotettuihin pooleihin sekä laajentumiseen ei-EVM-ketjuihin.