AAVE:n hinta kääntyy nousuun, kun tiimi pyrkii hillitsemään KelpDAO-hyökkäystä

Aave on osoittanut elpymisen merkkejä jyrkän laskun jälkeen, jonka KelpDAO:n hyväksikäyttö laukaisi ja joka ravisteli luottamusta hajautetun rahoituksen markkinoilla.

Token, joka oli pudonnut voimakkaasti paniikkimyyntiin ja likviditeettistressiin liittyen, käydään nyt kauppaa noin $92.30:ssa, hieman +0.5%, mikä viittaa siihen, että välitön pelko‑perusteinen paine on hellittänyt.

Tunnepuolen toipuminen ei johdu yhdestä ainoasta katalysaattorista, vaan Aave-tiimin hillintätoimien ja varhaisten merkkejen yhdistelmästä: likviditeettiolosuhteet ovat edelleen hauraat, mutta eivät enää heikkene samalla vauhdilla.

Vetojen ja pakkovelkavähennysten aallon jälkeen markkinat näyttävät uudelleenarvioivan, onko pahin skenaario jo hinnoiteltu sisään.

Mitä tapahtui KelpDAO-hyökkäyksessä

The KelpDAO crisis began on April 19 after a vulnerability in KelpDAO’s rsETH bridge was exploited to mint approximately 116,500 unbacked rsETH tokens, valued at nearly $280M–$293M.

Nämä tokenit eivät olleet tuettuja todellisilla varoilla, mutta ne hyväksyttiin silti DeFi-lainavirroissa, mukaan lukien Aaven vakuusjärjestelmä.

Hyökkääjä tallettaa väärennetyn rsETH:n Aaveen ja otti sitä vastaan lainaksi todellista ETH:ta, nostaen likviditeettiä noin 106,000 ETH:n verran.

Tämä mekanismi muutti käytännössä väärennetyn vakuuden reaaliarvoksi, jättäen Aaven altistuneeksi kasvavalle epätasapainolle lainasijoituksissaan.

Kun ETH:n hyödyntöaste Aavessa nousi 100 %:iin, käyttäjiä varoitettiin, että nostoissa saattaa esiintyä rajoituksia.

Varoitus laukaisee paniikin. Tuntien sisällä nostot kiihtyivät yli $5.4B–$6.6B:iin, ja merkittävä osa tuli stabiileista kolikoista sekä suurilta haltijoilta.

Raportit osoittivat myös, että TRONin perustaja Justin Sun oli niiden joukossa, jotka vetivät pääomia turbulenttina aikana.

Suora seuraus tästä rakenteesta oli arviolta $177M–$200M+ huonon velan syntyminen, eli Aave jäi kantamaan velvoitteita vakuudella, jonka eheys oli heikentynyt.

Aave-tiimin toimet vahinkojen rajaamiseksi

Hyväksikäytön jälkeen Aaven vastaus keskittyi riskin eristämiseen ja tartuntavaikutusten estämiseen lainamarkkinoilla.

Päätöksellisin toimi oli rsETH:hen liittyvien markkinoiden välitön jäädyttäminen Aave V3:ssa ja V4:ssä.

Tämä toimi poisti kompromissiin joutuneen omaisuuden aktiivisesta lainauksesta ja pysäytti siihen liittyvän lisäaltistuksen.

Protokolla siirsi myös ETH:hen liittyvät markkinat hätätilanhallintatilaan, kun hyödyntöaste nousi vaarallisen lähelle täyttä kapasiteettia.

Rajoittamalla lisälainauksen määrää Aave pyrki estämään tilanteen eskaloitumisen täydelliseksi likviditeetin romahdukseksi.

Samaan aikaan tiimi alkoi arvioida, voisiko sen Umbrella‑turvamekanismi absorboida osan tai koko huonosta velasta.

Tämä reservijärjestelmä on suunniteltu toimimaan puskurina äärimmäisissä stressitilanteissa, ja sen mahdollinen käyttöönotto on muodostunut keskeiseksi tekijäksi sentimentin vakauttamisessa.

Epätietoisuus kuitenkin jatkuu. Arviot viittaavat siihen, että varhaisten hillintätoimien jälkeenkin Aavella on edelleen noin $196M–$230M ratkaisemattomia altistuksia, riippuen likvidointien ja takaisinperintäprosessien kulusta.

Näistä paineista huolimatta rajoitustoimet ovat estäneet järjestelmän täydellisen romahduksen.

Likviditeetti jatkaa toimimistaan, vaikkakin kuormitettuna, ja markkinat ovat välttäneet lainatoiminnan täydellisen jäätymisen.

Markkinoiden reaktio ja laajempi paine

KelpDAO:n hyväksikäytöllä oli vaikutuksia välittömän tapauksen ulkopuolelle ja se osui samaan aikaan laajempiin paineisiin kryptomarkkinoilla.

Yhdysvaltoihin ja Iraniin liittyvät geopoliittiset jännitteet lisäsivät riskinvälttelyä ja rasittivat spekulatiivisia omaisuuseriä.

Tässä ympäristössä Aaven token reagoi voimakkaasti, pudoten lähes 18 % välittömässä jälkivaikutuksessa, kun treidaajat hinnoittelivat riskiä uudelleen.

Pidemmällä aikavälillä token on edelleen yli 17 % miinuksella viime kuukaudesta ja yli 35 % vuodessa, mikä kertoo siitä, että markkinaluottamus on yhä toipumisvaiheessa eikä täysin palautunut.

Samaan aikaan Aaven kokonaislukittu arvo (TVL) on laskenut merkittävästi, pudoten yli $26B tasoilta noin $17.5B:iin DeFiLlama:n mukaan, heijastaen jatkuvia pääoman ulosvirtoja jopa alkuperäisen paniikin laannuttua.

Vaikka nostojen vauhti on hidastunut, pääomaa ei ole vielä palannut merkittävissä määrin.

AAVE:n hinnanäkymät

Teknisestä näkökulmasta Aave käy tällä hetkellä kauppaa kriittisellä alueella.

Hinta $92.30 sijoittaa sen juuri alle tärkeän vastustason $95.44:n kohdalla, samalla kun lyhyen aikavälin tukitaso on noin $80.35.

Tämän alapuolella syvempi tukitaso sijaitsee lähellä $75:ta, jota analyytikot kuvaavat institutionaaliseksi kysyntäalueeksi, joka voi tulla testiin, jos luottamus heikkenee edelleen.

Kestävä läpimurto yli $95.44:n merkitsisi varhaista toipumismomenttia ja avaisi reitin kohti $115.57:ää ja mahdollisesti $129.18:aa, joissa odotetaan vahvempia vastuksia.

Kuitenkin, jos nykyistä tukea ei pystytä pitämään, hinta voi testata $80 tasoa uudelleen ja vakavammassa skenaariossa vajota kohti $65.58:aa, missä historiallista ostointerestiä on aiemmin ilmennyt.

Lähiperspektiivissä analyytikot huomauttavat, että markkina on konsolidointivaiheessa välillä $132 ja $89.78, ja suunnan määrää todennäköisesti se, kuinka tehokkaasti Aaven turvamekanismit absorboivat jäljellä olevan huonon velan ja palautuuko likviditeetti seuraavien viikkojen aikana.

Vaikka yleinen trendi pysyy laskusuuntaisena ja token käy kauppaa kaikkien eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen alapuolella (mukaan lukien 10-day, 20-day, 50-day, 100-day ja 200-day EMA:t), RSI (14) on tällä hetkellä 43.72, mikä heijastaa neutraalia markkinasuuntaa.

Tämä viittaa siihen, että treidaajat ovat yhä epäröiviä eikä hintaliikkeessä ole selvää katalysaattoria, joka riittäisi ajamaan kestävää suuntausta kumpaankaan suuntaan.

Pidemmällä aikavälillä viikkotasoinen RSI on 30.62, mikä sijoittaa Aaven yliostamattomalle alueelle sulkeutuneiden viikkokynttilöiden perusteella.

Tämä viestii, että myyntipaine on ollut hallitseva, mutta olosuhteet voivat lähestyä tasoja, joissa pidemmän aikavälin ostajat yleensä alkavat palata markkinoille.

Tällä hetkellä Aaven toipuminen on ehtoperustaista. Pahin paniikki näyttää olevan ohi, mutta markkina odottaa edelleen selkeää ratkaisua KelpDAO-hyökkäyksen jälkiseurauksiin ennen kuin kestävä nousutrendi voi vakiintua.