Kaiko varoittaa mahdollisesta etuajosta ennen Robinhoodin listauksia

Blockchain-analytiikkaa tarjoava Kaiko on havainnut poikkeavaa johdannaisaktiviteettia, joka viittaa siihen, että jotkut kauppiaat ovat mahdollisesti avanneet positioita ennen kuin Robinhoodin kryptolistaukset tulivat julkisiksi.

Kaikon tutkimusanalyytikon Laurens Fraussen mukaan perpetual-futuurimarkkinoiden kaupankäyntidata ja on-chain-aktiivisuus ovat osoittaneet, että jotkut osallistujat näyttivät avaavan positioita hetkeä ennen julkisia listausilmoituksia, ja samankaltaiset kuviot toistuivat useissa omaisuuserissä.

Yksi Kaikon esittämä esimerkki koski lompakko-osoitetta nimellä “0xa1E”, joka avasi Lighter (LIT) -tokeniin pitkän position Hyperliquidin kautta (11:05 am UTC on Jan. 15), lähes tuntia ennen kuin Robinhood ilmoitti listauksesta (12:12 pm).

Positio suljettiin (1:00 pm), pian ilmoituksen jälkeen. 

Kaiko raportoi myös, että sama lompakko otti myöhemmin lyhyeksi myyntiä (short) HOOD-linkitettyyn perpetual-sopimukseen (April 28), tunteja ennen kuin Robinhood julkisti ensimmäisen neljänneksen tuloksen, joka jäi analyytikoiden odotuksista, ja sulki position sen jälkeen kun osake laski.

Hyvin ajoitettu positiointi ennen listauksia herättää kysymyksiä

Useissa listauksissa Fraussen havaitsi samankaltaista aktiivisuutta, jossa lompakot avasivat positioita lyhyesti ennen ilmoituksia, mikä herättää mahdollisuuden, että useampi kauppias on toiminut samoihin signaaleihin perustuen.

Fraussen lisäsi, että näiden kauppojen johdonmukaisuus herättää kysymyksen siitä, oliko useammalla osallistujalla etukäteen pääsy samoihin tietoihin.

Raportissa nostettiin esiin tokeneita kuten Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) ja Near Protocol (NEAR), jotka kukin rekisteröivät hinnanliikkeitä ja poikkeavaa johdannaisaktiviteettia tunteina ennen listausilmoituksia. 

Lisäksi raportissa todettiin, että nämä tokenit näyttivät epätyypillisiä tuottoja sekä ennen että jälkeen ilmoitukset, samanaikaisesti rahoituskoron, kaupankäyntivolyymin ja avoimien positioiden määrän piikkien kanssa.

Kuitenkin Fraussen täsmensi, että tällainen positiointi ei välttämättä osoita sisäpiirin pääsyä, sillä kokeneet kaupankävijät voivat reagoida markkinamikrorakenteen signaaleihin. 

Hän kuitenkin totesi, että näiden kauppojen luonne useissa listauksissa viittaa joko etuoikeutettuun pääsyyn Robinhoodin listausputkeen tai kaupankäyntitapaan, joka johdonmukaisesti tunnistaa varhaisia signaaleja julkisesta datasta.

Robinhoodin osakkeet paineen alla

Nämä huolet ovat tulleet esiin samaan aikaan, kun Robinhoodin osakkeet ovat olleet paineessa heikomman tulosjulkistuksen seurauksena, osin heikompien kryptotoimintojen vuoksi.

Robinhoodin osake laski yli 9 % jälkimarkkinakaupassa sen jälkeen, kun yhtiö raportoi ensimmäisen neljänneksen tuloksen, joka jäi analyytikoiden odotuksista, ja HOOD putosi noin $74:ään sen jälkeen kun se oli sulkeutunut $82:ssa normaalissa istunnossa.

Robinhood raportoi liikevaihtoa $1.067 miljardia, kasvua $140 miljoonaa vuotta aiemmasta, kun taas nettotulos kohosi hieman $346 miljoonaan, vaikka sen kryptoliiketoiminta painoi yhtiön kokonaistulosta.

Kryptokauppavolyymit alustalla laskivat jyrkästi $23.8 miljardiin verrattuna $46.1 miljardiin viime vuoden vastaavana ajanjaksona, kun taas kokonaisnotionaalinen volyymi laski $65.7 miljardiin edellisen neljänneksen $82.4 miljardista, saman raportin mukaan.

Kryptotoiminnan hidastuminen tapahtui aikana, jolloin Bitcoin ja useat suuret altcoinit olivat painetilassa suurimman osan neljänneksestä, mikä vähensi kaupankäyntikysyntää alustalla.

Tulotappion ohella yhtiö nosti myös käyttökulujen ennustetta välille $2.7 miljardia – $2.86 miljardia, aiemmasta ohjeistuksesta $2.6 miljardia – $2.725 miljardia, vedoten suunniteltuihin investointeihin.

Vaikka yhtiö on lanseerannut uusia tuotteita, mukaan lukien Family Hub, ennakko-osinkomaksut ja beta-ominaisuuksia kuten Robinhood Socials ja Platinum-kortti, raportin mukaan sen kryptosegmentti pysyi merkittävänä suorituskykyä heikentävänä tekijänä.

Vaikka viimeaikaiset kryptohintojen nousut ovat alkaneet piristää kaupankäyntiä uudelleen, epävarmuus säilyy sen suhteen, voidaanko elpymistä pitää kestävästä.