Bitcoin jälleen 'yhdeksi parhaista suojista'

Bitcoin BTC on palannut takaisin yli $72,000:n rajan – mikä sytytti uuden optimismiaallon kryptovaluuttamarkkinoilla.

Äkillinen nousu seurasi Yhdysvaltain valtiovarainministeriön odottamatonta likviditeettipäätöstä, joka käynnisti riskivarojen liikkeet ja herätti uudelleen pelkoja valuutan arvon heikkenemisestä.

Reagoidessaan äkilliseen hinnanliikkeeseen VanEckin digitaalisten varojen tutkimuksesta vastaava johtaja Matthew Sigel sanoi, että korkopaineiden ja rakenteellisen dollarin heikkouden vallitessa Bitcoin on yhä "yksi parhaista suojista, joita voit löytää."

Bitcoinin kokonaissuoritus vuonna 2026 on kuitenkin toistaiseksi pettymys; markkina-arvoltaan maailman suurin kryptovaluutta on tällä hetkellä noin 20 % tappiolla vuoden alusta.

Mikä selittää Sigelin positiiviset kommentit BTC:stä

Selittäessään rallin makrotaloudellista ajuria Sigel hylkäsi näkemyksen, että Bitcoinia kaupankäydettäisiin odotettavissa olevien lainsäädäntöhankkeiden (Clarity Act) varassa.

Sen sijaan hän osoitti suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseenlaskupolitiikkaan ja varoitti, että voimakas tukeutuminen lyhyen koron T-bill-lainoihin – jotka muodostavat tällä hetkellä noin 23 % markkinoitavasta velasta, selvästi yli valtiovarainministeriön neuvonantokomitean suosittaman 15–20 %:n alueen – synnyttää voimakasta fiskalista dominanssia.

Keskustellessaan CNBC:n kanssa Sigel totesi, että lyhyen koron rahoituksen lisääntyminen kasvattaa nopeasti budjettialijäämän kustannuksia, kun korot pysyvät koholla, mikä kohdistaa painetta Yhdysvaltain dollariin.

Hän korosti, että BTC:n ensisijainen 15 vuoden korrelaatio on ollut negatiivinen suhteessa USD:hen, ja 8:sta 12:sta sisäisestä kapitulaatioindikaattorista on kääntynyt positiiviseksi 10 kuukauden korjauksen jälkeen.

Kun massiiviset $3 miljardia shortteja likvidoitiin 24 tunnin sisällä, VanEckin asiantuntija piti ennallaan lähi­tavoitteenaan $100,000 ja maksimissaan puolen miljoonan dollarin tavoitteen vuoteen 2029 mennessä.

Mikä muu voi nostaa Bitcoinia lyhyellä aikavälillä

Vaikka makrotekijät hallitsevat Sigelin analyysiä, lainsäädännölliset myötätuulet vaikuttavat myös positiiviseen markkinatunnelmaan.

Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong ilmaisi aikaisemmin päivällä luottamuksensa ensi kuun odotettuun äänestykseen Clarity Act -lakiesityksestä – ennustaen, että lakiesitys saa senaatissa yli 60 ääntä, kun molemmat puolueet ovat saavuttaneet noin 90 % keskeisistä tavoitteistaan.

Vaikka ennustusalustat kuten Kalshi säilyvät huomattavasti varovaisempina ja hinnoittelevat lakiesityksen hyväksymisen todennäköisyydeksi noin 23 % ennen vuoden loppua, kauppiaat pitävät sääntelyedistystä mahdollisena toissijaisena katalysaattorina.

Selkeät lailliset määritelmät digitaalisille varoille voisivat avata rakenteellisia institutionaalisia nettovirtoja, tarjoten lisätuen rinnalle fiskalisen arvon heikentymisen narratiiveille.

Sigelin näkemys on jyrkässä ristiriidassa Mark Cubanin kanssa

Sigelin vahva puolustus Bitcoinia suojana on jyrkässä ristiriidassa sellaisten "korkean profiilin skeptikkojen" kuten miljardööri­investori Mark Cubanin kanssa.

Cuban on toistuvasti ilmaissut pettymyksensä Bitcoinin käyttäytymiseen taloudellisen epävakauden aikoina ja väittänyt, että kertomukset fiat-valuuttojen arvon heikkenemisestä ja inflaatiolta suojautumisesta ovat pitkälti markkinointisloganeita.

Hänen mukaansa BTC käyttäytyy enemmän spekulatiivisena teknologiavarana, jota ohjaa puhtaasti kysyntä ja tarjonta, eikä vakaana turvasatamana valuuttojen arvon laskua vastaan.

Kuitenkin kryptomyönteiset tutkimusjohdot, kuten Sigel, katsovat, että kun rakenteellinen velka ja laskevat reaalikorot alkavat rajata politiikkavaihtoehtoja, Bitcoinin kiinteä tarjonta tekee siitä korvaamattoman työkalun pääoman säilyttämiseen.