La refonte économique de l’Argentine sous la présidence de Milei montre les premiers signes de succès

Depuis son entrée en fonction en décembre 2023, le président Javier Milei a mis en œuvre une série de réformes économiques agressives visant à stabiliser l’économie argentine en difficulté.

Son approche de « thérapie de choc », profondément ancrée dans les principes du libre marché et de la rigueur budgétaire, a donné des résultats notables, notamment le premier excédent budgétaire de l’Argentine depuis 2008 et une réduction significative de l’inflation mensuelle de 25,5 % en décembre à 13,2 % en février.

Lutter contre les dépenses excessives chroniques et l’instabilité monétaire

Les crises économiques persistantes en Argentine ont été caractérisées par une inflation élevée et des dépenses excessives chroniques, conduisant à de multiples défauts de paiement sur la dette souveraine.

Sous la direction de Milei, le gouvernement s’est concentré sur deux piliers essentiels : la réforme budgétaire et la stabilisation monétaire.

L’administration a réalisé un excédent budgétaire au premier trimestre 2024, un exploit remarquable compte tenu de l’historique de déficits budgétaires du pays.

Patricia Krause, économiste pour l’Amérique latine chez Coface, a noté :

L’économie devrait encore se contracter de 2,5 % ou plus cette année, mais Milei a réussi à dégager deux excédents budgétaires en 2024 et à améliorer les réserves internationales de l’Argentine de 10 milliards de dollars.

Réformes des investissements étrangers et du contrôle des changes

Malgré la crise actuelle du crédit et de la monnaie, les réformes de Milei ont ouvert des opportunités dans des secteurs traditionnels tels que les mines et les hydrocarbures.

D’importants investissements étrangers ont été annoncés, notamment un projet conjoint de 50 milliards de dollars entre la société publique YPF et la société malaisienne Petronas pour développer une importante usine de gaz naturel liquéfié (GNL) à Bahía Blanca.

Ce projet devrait doubler la capacité de production de GNL de l’Argentine et générer 16 milliards de dollars d’exportations annuelles d’ici 2027.

L’administration de Milei s’est également penchée sur le régime gouvernemental restrictif de contrôle des changes, connu sous le nom de cepo.

Le cepo, qui limitait considérablement le montant des fonds pouvant être retirés d’Argentine, devrait être révoqué d’ici l’année, favorisant ainsi un environnement plus favorable aux investissements étrangers et aux entreprises.

Programme de privatisation et croissance sectorielle

L’ambitieux programme de privatisation de Milei comprend des propositions visant à fermer la banque centrale et à dollariser l’économie.

Même si bon nombre de ces réformes attendent encore l’approbation d’un Congrès hostile, certaines mesures ont déjà été mises en œuvre.

La dévaluation du peso argentin de 54 % par rapport au dollar a stabilisé la monnaie et l’a alignée plus étroitement sur les taux du marché, réduisant ainsi l’incertitude pour les entreprises et améliorant la faisabilité opérationnelle.

Ramiro Ferrari, PDG de la société brésilienne Gulf Oil, a souligné le potentiel des ressources naturelles de l’Argentine, déclarant :

L’Argentine possède l’une des plus grandes réserves de pétrole et de gaz de schiste non conventionnels au monde, et elles commencent tout juste à être exploitées.

Perspectives et défis à long terme

Même si les réformes de Milei ont montré les premiers signes de succès, des défis demeurent. L’inflation annualisée reste élevée, elle devrait culminer en milieu d’année, mais devrait fortement diminuer d’ici juillet, pour atteindre potentiellement des niveaux à deux chiffres d’ici le premier trimestre 2025.

Une étude récente du cabinet d’analystes BMI a indiqué que l’inflation oscillait autour de 150 % au quatrième trimestre 2023 et culminait à 272 % au début de cette année.

Cependant, la main-d’œuvre hautement qualifiée de l’Argentine et le potentiel de croissance des secteurs d’exportation traditionnels tels que la viande, le soja, le blé et le maïs offrent des perspectives prometteuses. Besmedrisnik a prédit,

Il devrait y avoir une reprise rapide des exportations de viande, mais aussi de soja, de blé et de maïs, qui ont souffert des problèmes liés aux conditions météorologiques en 2023. À moyen et long terme, les services de prêts et de crédit deviendront très attractifs.