Vente à découvert

Définition rapide

La vente à découvert, ou vente à découvert, est un moyen de gagner de l’argent lorsque le prix d’un actif baisse.

Détails clés

  • La vente à découvert est le processus de spéculation sur le fait qu’un instrument financier – comme une action ou une crypto-monnaie – va perdre de la valeur.
  • La vente à découvert vous permet d’équilibrer votre portefeuille et de réaliser des bénéfices lorsque le marché est en baisse.
  • Les deux méthodes les plus populaires de vente à découvert sont le trading sur marge et le trading de produits dérivés.

Qu’est-ce que la vente à découvert ?

C’est la pratique d’investir du capital dans la conviction que quelque chose va baisser de prix. Ainsi, dans le cas d’une action, c’est le fait d’emprunter des actions à un courtier dans le but de les revendre plus tard à un prix inférieur. Si vous réussissez, vous gagnez sur la différence.

Lorsque vous rachetez les actions pour rembourser votre courtier, cela s’appelle « couvrir » votre position. Jusqu’à ce que vous couvriez, vous devez toujours ses actions au courtier. Si le marché va dans l’autre sens, de fortes augmentations de prix peuvent rendre la vente à découvert coûteuse.

Par exemple, si vous empruntez une action et que vous la vendez pour 100 €, puis que vous couvrez votre position (rachetez-la) pour 90 €, vous pouvez retourner l’action au courtier et empocher la différence de 10 €. Cependant, si le cours de l’action monte à 110 €, vous perdrez 10 €.

Comment réussir la vente à découvert

La vente à découvert est généralement la meilleure stratégie à court terme. Au fil du temps, les actions ont tendance à monter, ce qui peut faire de la conservation trop longtemps une stratégie risquée. De plus, si une action émet des dividendes, vous pouvez perdre chaque trimestre lorsque les dividendes sont versés.

C’est toujours une bonne idée de faire des recherches approfondies sur l’entreprise que vous souhaitez vendre à découvert, ainsi que sur ses principaux concurrents et sur l’état de son industrie. Assurez-vous d’effectuer des recherches cohérentes afin de savoir pourquoi vous vendez à découvert et soyez prêt à réagir aux nouveaux développements.

Ce qu’il faut considérer lors de la vente à découvert

La vente à découvert d’actions est un moyen de profiter de la baisse des prix, ce que vous ne pourriez pas faire autrement. En cas de forte baisse du marché, plutôt que d’attendre que les actifs rebondissent, ce qui pourrait prendre beaucoup de temps, vous pouvez parier sur la chute d’actifs ou de secteurs entiers. De plus, vous pouvez utiliser l’effet de levier, ce qui vous permet d’augmenter la taille de votre investissement via l’emprunt.

Avoir plusieurs positions courtes peut aider à équilibrer un portefeuille fortement pondéré avec des positions longues (investissements sur la base qu’un actif va augmenter en valeur). Cela permet de protéger (couvrir) votre portefeuille contre les conditions de marché défavorables.

Outre son utilité pour les investisseurs, la vente à découvert a également un rôle clé à jouer dans la dynamique globale du marché. Si les actions n’étaient pas vendues à découvert, la liquidité serait limitée et les actifs ne pourraient pas se négocier librement ou connaître des fluctuations de prix régulières.

Le plus grand inconvénient de la vente à découvert est qu’il n’y a pas de limite à la hausse d’une action. Lorsque vous achetez une action, le pire résultat possible est que le prix tombe à 0 $. Lorsque vous êtes à découvert, le prix peut atteindre une valeur qui peut être plusieurs fois supérieure à la taille de votre investissement initial.

Les courtiers peuvent également jouer un rôle dans la vente à découvert. Comme vous devez généralement emprunter des actions pour pouvoir vendre à découvert, ils doivent être sûrs que vous pouvez vous permettre de les rembourser si le prix augmente. Souvent, vous devez maintenir un certain pourcentage du coût dans votre compte pour pouvoir continuer à vendre à découvert.

Les différentes méthodes de vente à découvert

La vente à découvert se fait généralement de deux manières. Une méthode consiste à utiliser un compte sur marge, et l’autre consiste à trader avec des produits dérivés – en particulier les CFD et les paris sur les spreads.

Par exemple, avec un compte sur marge, un trader identifiera d’abord une action dont il pense qu’elle va perdre de la valeur. Ensuite, ils empruntent cette action à un courtier, la revendent sur le marché et attendent que son prix baisse. Une fois que cela se produit, ils rachètent les actions, les retournent au courtier et empochent la différence. Pour chaque jour où le trader emprunte l’action, il doit payer des frais de prêt au courtier.

Les CFD et les spread betting ont quelques différences clés mais sont largement similaires. Lorsque vous utilisez ces deux instruments, vous n’empruntez pas une action pour la vendre à découvert. Au lieu de cela, vous créez un contrat qui représente un pari que le prix d’un actif va baisser.

Dois-je utiliser un compte sur marge ou des produits dérivés ?

Pour ceux qui souhaitent détenir une position courte à plus long terme, les comptes sur marge peuvent être avantageux car ils vous permettent de continuer à gagner des dividendes sur les actions empruntées.

En revanche, bien que les dividendes ne puissent pas être gagnés sur les produits dérivés, ils ne comportent pas de frais de prêt et offrent la flexibilité dont les traders à court terme qui effectuent des transactions régulières ont besoin.

Où puis-je en savoir plus ?

Pour en savoir plus sur la vente à découvert, nous vous recommandons de consulter notre guide pratique détaillé. Sinon, pour en savoir plus sur les marchés financiers en général, assurez-vous de consulter nos plateformes d’actions, de crypto-monnaie ou de matières premières.


Sources et références
Avertissement de risque

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Charlie Hancox
Financial Writer
Parallèlement à sa passion pour le trading, Charlie a représenté la Grande-Bretagne et remporté des championnats nationaux en tant que joueur de water-polo, et il a… lire la suite.