La stratégie de valorisation

La stratégie de valorisation

By: Harry Atkins
Harry Atkins
Harry nous a rejoints en 2019, comptant plus d'une dizaine d'années d'expérience en matière d'édition, de rédaction et de gestion de… read more.
Updated: Août 25, 2020
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L’investissement de valeur est une stratégie consistant à investir dans des titres qui semblent se trader au rabais par rapport à leur valeur intrinsèque. Les investisseurs concentrent leur attention sur les titres qui semblent sous-évalués, compte tenu des conditions du marché et des fondamentaux sous-jacents.

Il est courant de trouver des investissements potentiels se tradant au rabais. Les actions des entreprises peuvent être pénalisées lorsqu’elles affichent des résultats décevants. Si ces résultats s’avèrent être une fluctuation soudaine, les actions peuvent être bien placées pour rebondir.

I. Les principes de l’investissement de valeur

Les investisseurs de valeur tentent de trouver des investissements sous-évalués dans l’espoir d’une appréciation future. Comme toute autre forme d’investissement, l’investissement de valeur implique une analyse fondamentale détaillée de tous les facteurs pouvant influencer une opportunité d’investissement potentielle.

L’investissement de valeur est bien adapté aux investisseurs à long terme qui ne sont pas pressés de générer des rendements. En période de baisse des marchés, la stratégie d’investissement de valeur a tendance à être plus performante que toute autre stratégie car les investisseurs ont la possibilité d’évaluer les titres tradés à un prix inférieur par rapport à leur potentiel et à leurs perspectives à long terme.

II. Investissement de valeur : prix vs valeur

Le prix et la valeur sont les deux facteurs les plus importants pris en considération pour l’investissement de valeur. La stratégie d’investissement met le plus l’accent sur la différence entre ces deux paramètres.

Si le prix est le montant que vous payez pour posséder une action donnée, la valeur est ce que vous obtenez après avoir payé le prix. C’est pourquoi les investisseurs de valeur essaient d’estimer la valeur d’un investissement donné avant de payer le prix sous-jacent.

Par conséquent, un bon investissement est celui dont la valeur augmente dès que vous en payez le prix réel. L’estimation de la valeur est l’un des aspects les plus importants pour l’investissement de valeur. Selon Benjamin Graham, le père de l’investissement de valeur, un bon investissement dont la valeur a le potentiel d’augmenter avec le temps a besoin des caractéristiques suivantes :

  • L’actif circulant est le double du passif circulant
  • Le passif à long terme ne dépasse pas l’actif net circulant
  • Un bénéfice stable depuis plusieurs années
  • Le ratio cours/bénéfice ne dépasse pas 15
  • Le ratio cours/valeur comptable ne dépasse pas 1,5

III. La marge de sécurité dans l’investissement de valeur

Le maintien d’une marge de sécurité plus élevée est également un aspect important dans le cadre de l’investissement de valeur. La marge de sécurité est la différence entre le prix du marché que vous payez pour un investissement et la valeur intrinsèque. Selon Benjamin Graham, plus le prix du marché d’une action est bas par rapport à sa valeur réelle, plus la marge de sécurité est importante et plus la probabilité que l’investissement génère des rendements significatifs à long terme est élevée.

La marge de sécurité devrait toujours être plus élevée car elle réduit l’impact potentiel des facteurs négatifs et des erreurs qui pourraient nuire à l’investissement de valeur. Avec une marge de sécurité suffisante, il est moins probable que des événements négatifs en cours de route affectent les résultats à long terme d’un investissement.

IV. Conclusion

L’investissement de valeur devrait toujours être axé sur des entreprises de haute qualité et à fort potentiel et pas seulement sur des actions bon marché. Le succès de l’investissement de valeur se résume toujours à une étude et une analyse approfondies et détaillées, permettant de déterminer la valeur intrinsèque d’un investissement ainsi que les fondamentaux sous-jacents susceptibles de faire augmenter la valeur sous-jacente au fil du temps.


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Harry Atkins
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