Qu’est-ce qu’une vente à découvert d’une action

Qu’est-ce qu’une vente à découvert d’une action

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débutant
Temps de lecture : 6 min
Ecrit par : Harry Atkins
juin 8, 2020
Mise à jour : janvier 13, 2021

Si vous avez lu la dernière leçon, vous venez de finir d’apprendre la valeur des ordres de vente stop. Ces derniers sont un outil particulièrement précieux si vous envisagez de poursuivre la stratégie de trading que nous allons maintenant découvrir : la vente à découvert.

I. Une introduction à la vente à découvert

Lorsqu’il s’agit d’investir en bourse, l’attention se porte surtout sur la stratégie consistant à détenir une position longue, c’est-à-dire à acheter une action en espérant que son prix va augmenter. L’opposé de cette méthode est la vente à découvert consistant à parier sur une action pour que son prix baisse.

Examinons de plus près les principales caractéristiques des marchés haussiers et leurs causes.

II. Qu’est-ce que la vente à découvert ?

Lorsque vous vendez une action à découvert, vous empruntez des actions à un courtier puis vous les rachetez à un prix inférieur. Vous réalisez un bénéfice si vous vendez l’action à découvert, que son prix baisse après la vente à découvert puis que vous « couvrez » votre position en rachetant les actions.

Voici un exemple de fonctionnement de la vente à découvert. Supposons que vous vendiez à découvert une action à 100 dollars l’unité puis que vous couvriez votre position lorsque le prix chute à 90 dollars. Si c’est le cas, vous avez réalisé un bénéfice de 10 $ par action, soit 10 %.

Maintenant, observons la situation inverse. Si vous vendez à découvert une action à 100 dollars l’unité et qu’elle passe à 110 dollars l’unité, vous subissez une perte de 10 dollars par action, soit 10 %.

III. Les avantages de la vente à découvert

L’avantage le plus évident de la vente à découvert est que vous pouvez profiter de la chute du prix d’une action sans avoir besoin d’en être le propriétaire.

La vente à découvert offre également une stratégie de trading potentiellement rentable en période de marché baissier. Plutôt que de devoir rester sur la touche et attendre des mois, voire des années, que les actions rebondissent, vous pouvez parier sur la chute de certaines actions. La plupart des actions ont tendance à suivre la tendance générale du marché, de sorte que la vente à découvert peut offrir des gains exceptionnels en cas de baisse du marché.

Vous pouvez également utiliser l’effet de levier lors de la vente à découvert, de la même manière que vous pouvez le faire lorsque vous êtes en position longue sur une action. Lorsque vous utilisez l’effet de levier, vous n’investissez qu’une fraction du coût total de votre transaction et vous empruntez des fonds à votre courtier pour le reste. Ainsi, si le cours de l’action baisse pendant votre vente à découvert, vous gagnez plus d’argent que si vous ne faisiez que risquer votre propre capital.

IV. Les risques de la vente à découvert

Le plus grand risque lié à la vente à découvert est la menace de pertes supérieures à 100 %. Par exemple, si vous achetez une action à 100 dollars l’unité et qu’elle passe à 0 dollar, vous perdez 100 % de votre investissement. Mais si vous vendez à découvert une action à 100 $ et qu’elle passe à 500 $, vous perdez cinq fois le montant de votre investissement initial.

Lorsqu’une action donne lieu à des dividendes, cela peut également vous coûter de l’argent, à condition que vous gardiez votre position ouverte suffisamment longtemps pour que ces dividendes se concrétisent.

Enfin, vous devriez savoir que lorsque vous empruntez auprès d’un courtier, vous devez maintenir un certain pourcentage de capitaux propres sur votre compte. Si votre position tombe en dessous de ce seuil, votre courtier vous obligera à placer plus d’argent sur votre compte. Vous devez donc disposer de liquidités et être prêt à en sacrifier une partie si vous voulez vendre à découvert.

La vente à découvert d’une action doit être effectuée par des traders expérimentés, plutôt que par des débutants qui apprennent encore à trader des actions.

V. Les meilleurs conseils pour réussir dans la vente à découvert

Toutes choses étant égales par ailleurs, vous devriez essayer la vente à découvert en période de baisse du marché et non de hausse car les actions individuelles ont tendance à suivre la direction des grands indices.

La vente à découvert peut parfois mieux fonctionner en tant que transaction à court terme qu’à long terme et ce pour deux raisons.

  1. Si vous vendez à découvert une action qui donne droit à des dividendes trimestriels, vous perdrez une partie de vos bénéfices à la fin du trimestre car c’est à ce moment que les dividendes sont versés.
  2. La tendance naturelle des actions est d’augmenter au fil du temps ; si vous maintenez une position courte trop longtemps, cela pourrait être une leçon difficile à endurer.

Enfin, utilisez les ordres de vente stop lorsque vous vendez des actions à découvert.

Supposons que vous vendez à découvert une action à 100 dollars. Si vous suivez immédiatement votre opération de vente à découvert en fixant un ordre de vente stop à 110 $ par action, vous pouvez être tranquille en sachant que si l’action atteint 110 $, votre courtier fermera automatiquement votre position, limitant votre perte à 10 %.

Pour finir…

Félicitations pour avoir découvert la vente à découvert aujourd’hui ! La vente à découvert peut sembler contre-intuitive au premier abord mais, comme vous pouvez le constater, elle peut s’avérer être un puissant outil de rentabilité si elle est bien réalisée. Si vous êtes prêt pour la prochaine leçon, cliquez ci-dessous. Si vous souhaitez en savoir plus sur la vente à découvert et les autres techniques de trading, consultez notre gamme complète d’articles éducatifs sur ce site.

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