Rapporto EV/EBIT

Rapporto EV/EBIT

By: Harry Atkins
Harry Atkins
Harry si è unito a noi nel 2019, grazie a più di dieci anni di esperienza nella scrittura, redazione e gestione… read more.
Updated: Gen 14, 2021
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L’Enterprise value to earnings before interest and taxes (EV/EBIT) è una metrica finanziaria utilizzata per accertare come un’azione o un asset vengono valutati rispetto al settore nel suo complesso. Nella maggior parte dei casi, gli analisti utilizzano la metrica per determinare se un titolo sottostante ha un prezzo troppo alto o troppo basso rispetto ad altri titoli dello stesso settore.

Pur essendo simile al rapporto prezzo/utili, EV/EBIT è considerato una misura più accurata, in quanto copre una serie di carenze. EV/EBIT, pur essendo simile a EV/EBITDA, non tiene conto degli ammortamenti quando si tratta di calcolo.

La metrica finanziaria misura il valore d’impresa di un’impresa in rapporto ai profitti generati prima degli interessi e delle imposte. Il valore d’impresa, invece, è la misura di un’attività o del valore totale di un’impresa. Anziché concentrarsi solo sul valore del capitale proprio, l’enterprise value prende in considerazione l’intero valore di mercato ed è nella maggior parte dei casi considerato come il costo effettivo per l’acquisto di un’attività o di un’azienda.

Il valore dell’impresa è calcolato sommando la capitalizzazione di mercato al valore di mercato del debito, quindi sottraendo le disponibilità liquide.

Tuttavia, la formula estesa è:

Valore d’impresa = Azioni ordinarie + Azioni privilegiate + Valore di mercato del debito + Interessi di minoranza – Liquidità ed equivalenti

Una volta calcolato l’Enterprise value, esso viene diviso per l’Earnings before Interest and Taxes (utile al lordo di interessi e imposte) per fornire un rapporto che accerti il valore intrinseco di una società o di un’attività. Per questo motivo, il rapporto EV/EBIT è spesso utilizzato come metro di valutazione per confrontare il valore di un asset o di una società rispetto ad altri asset o società simili nello stesso segmento.

I. Importanza EV/EBIT

Questa metrica finanziaria è di grande importanza nell’accertamento della valutazione di una società o di un bene rispetto al mercato complessivo. Un rapporto più elevato rispetto alla media del settore è per lo più associato a condizioni sopravvalutate.

Se da un lato una valutazione più elevata sarebbe vantaggiosa per una persona che vende azioni di una società o un bene, dall’altro può significare un disastro per la persona che acquista gli stessi beni o azioni. Il mercato può recuperare il ritardo con una valutazione così elevata, con il risultato di un riallineamento che fa scattare una valutazione corretta. È quindi comune trovare i prezzi delle azioni di una società con un elevato EV/EBIT che crollano dopo un certo tempo mentre gli investitori prendono nota dell’elevata valutazione.

Allo stesso modo, il basso rapporto EV/EBIT può essere interpretato come una sottovalutazione rispetto all’intero settore. Ciò significa che le azioni dell’azienda sono scambiate a sconto e non sono una rappresentazione accurata del valore complessivo dell’azienda. Una volta che il mercato attribuisce il valore esatto all’asset, è comune vedere le azioni della società interessata salire di valore.

A differenza di un elevato rapporto EV/EBIT, un rapporto basso è spesso associato a un’azienda finanziariamente stabile e sicura. Questo è di solito il momento migliore per gli investitori di valore per acquistare in un’azienda per trarre vantaggio da un potenziale rialzo dei prezzi quando il mercato attribuisce la giusta valutazione all’attività.

II. In sintesi

EV/EBIT è un’importante metrica finanziaria per gli investitori di valore che desiderano valutare il vero valore di una società o di un asset. La metrica può essere di grande aiuto nel fissare il prezzo target del valore di un’azienda rispetto ai concorrenti del settore.


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Harry Atkins
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