Edison International (EIX)

Il profilo d’investimento della società è strettamente legato alla transizione energetica della California. Southern California Edison svolge un ruolo centrale nella modernizzazione della rete, nella mitigazione degli incendi boschivi, nell’integrazione delle energie rinnovabili, nell’elettrificazione dei trasporti e negli sforzi di decarbonizzazione di lungo periodo nell’ambito delle politiche statali. Il suo modello di business dipende fortemente dalla regolamentazione della California Public Utilities Commission e di altre agenzie statali e federali, che determinano i rendimenti consentiti, le tariffe applicate ai clienti e il recupero dei principali investimenti in capitale.

Edison International dispone inoltre di attività energetiche non legate alla utility tramite Edison Energy e business correlati, che forniscono consulenza energetica, servizi di sostenibilità e approvvigionamento a grandi clienti commerciali e istituzionali. Queste operazioni sono molto più piccole rispetto alla utility regolamentata, ma collegano la società alla domanda aziendale di strategie energetiche più pulite.

Per gli investitori, Edison International rappresenta un’esposizione a una grande rete elettrica della California con utili regolamentati relativamente prevedibili, ma anche a rischi specifici della regione, tra cui le passività legate agli incendi boschivi, i requisiti di investimento nelle infrastrutture, il controllo politico sull’accessibilità economica dell’elettricità e la complessità operativa del servire un mercato dell’energia pulita ad alta crescita.