La revisione economica dell’Argentina sotto la presidenza Milei mostra i primi segnali di successo

Da quando è entrato in carica nel dicembre 2023, il presidente Javier Milei ha implementato una serie di riforme economiche aggressive volte a stabilizzare l’economia assediata dell’Argentina.

Il suo approccio di “terapia d’urto”, profondamente radicato nei principi del libero mercato e nella restrizione fiscale, ha prodotto risultati notevoli, tra cui il primo surplus di bilancio per l’Argentina dal 2008 e una significativa riduzione dell’inflazione mensile dal 25,5% di dicembre al 13,2% di febbraio.

Affrontare la spesa eccessiva cronica e l’instabilità monetaria

Le persistenti crisi economiche dell’Argentina sono state caratterizzate da un’inflazione elevata e da una spesa eccessiva cronica, che hanno portato a molteplici default del debito sovrano.

Sotto la guida di Milei, il governo si è concentrato su due pilastri cruciali: la riforma fiscale e la stabilizzazione monetaria.

L’amministrazione ha raggiunto un avanzo di bilancio nel primo trimestre del 2024, un’impresa notevole data la storia di deficit fiscali del Paese.

Patricia Krause, economista dell’America Latina presso Coface, ha osservato:

Si prevede che quest’anno l’economia subirà ancora una contrazione del 2,5% o più, ma Milei è riuscita a realizzare due surplus fiscali nel 2024 e a migliorare le riserve internazionali dell’Argentina di 10 miliardi di dollari.

Investimenti esteri e riforme del controllo valutario

Nonostante la crisi creditizia e valutaria in corso, le riforme di Milei hanno aperto opportunità in settori tradizionali come quello minerario e degli idrocarburi.

Sono stati annunciati investimenti esteri significativi, compreso un progetto congiunto da 50 miliardi di dollari tra la YPF di proprietà statale e la Petronas della Malesia per sviluppare un importante impianto di gas naturale liquefatto (GNL) a Bahía Blanca.

Si prevede che questo progetto raddoppierà la capacità di produzione di GNL dell’Argentina e genererà 16 miliardi di dollari di esportazioni annuali entro il 2027.

L’amministrazione Milei ha anche affrontato il restrittivo regime governativo di controllo del cambio valutario, noto come cepo.

Si prevede che il cepo, che limitava fortemente la quantità di fondi che potevano essere prelevati dall’Argentina, venga revocato entro l’anno, favorendo un ambiente più favorevole per gli investimenti esteri e aziendali.

Agenda di privatizzazione e crescita specifica del settore

L’ambiziosa agenda di privatizzazioni di Milei comprende proposte per chiudere la banca centrale e dollarizzare l’economia.

Sebbene molte di queste riforme siano ancora in attesa di approvazione da parte di un Congresso ostile, alcune misure sono già state implementate.

La svalutazione del peso argentino del 54% rispetto al dollaro ha stabilizzato la valuta e l’ha allineata più strettamente ai tassi di mercato, riducendo l’incertezza per le aziende e migliorando la fattibilità operativa.

Ramiro Ferrari, amministratore delegato della compagnia petrolifera brasiliana Gulf Oil, ha sottolineato il potenziale delle risorse naturali dell’Argentina, affermando:

L’Argentina possiede una delle più grandi riserve di petrolio e gas di scisto non convenzionale al mondo, e queste stanno appena iniziando a essere sfruttate.

Prospettive e sfide a lungo termine

Sebbene le riforme di Milei abbiano mostrato i primi segnali di successo, le sfide rimangono. L’inflazione annualizzata è ancora elevata, si prevede raggiungerà il picco a metà anno ma si prevede che diminuirà drasticamente entro luglio, raggiungendo potenzialmente livelli a doppia cifra entro il primo trimestre del 2025.

Un recente studio della società di analisi BMI ha indicato che l’inflazione si è aggirata intorno al 150% nel quarto trimestre del 2023 e ha raggiunto il picco del 272% all’inizio di quest’anno.

Tuttavia, la forza lavoro altamente qualificata dell’Argentina e il potenziale di crescita nei settori tradizionali dell’esportazione come carne, soia, grano e mais offrono prospettive promettenti. Besmedrisnik ha predetto,

Dovrebbe esserci una rapida ripresa del business delle esportazioni di carne, ma anche di soia, grano e mais, che hanno sofferto di problemi legati alle condizioni meteorologiche nel 2023. A medio e lungo termine, i servizi di prestito e credito diventeranno molto attraenti.