BW/EBIT-verhouding

BW/EBIT-verhouding

0/5 Sterren rating
beginner
4 minuten om te lezen
Geschreven door: Harry Atkins
juni 8, 2020
Geüpdatet: augustus 27, 2020
In deze les

De bedrijfswaarde ten opzichte van de winst vóór rente en belastingen (BW/EBIT) is een financiële maatstaf die wordt gebruikt om vast te stellen hoe een aandeel of een activum wordt gewaardeerd ten opzichte van de algehele industrie. In de meeste gevallen gebruiken analisten de maatstaf om te bepalen of een onderliggend aandeel te hoog of te laag geprijsd is ten opzichte van andere aandelen in dezelfde sector.

Hoewel vergelijkbaar met de koers tot winstverhouding, wordt BW/EBIT beschouwd als een nauwkeurigere maatstaf, omdat het een aantal tekortkomingen oplost. BW/EBIT is weliswaar vergelijkbaar met BW/EBITDA, maar houdt geen rekening met afschrijvingen en amortisatie op het gebied van de berekening.

De financiële maatstaf meet de bedrijfswaarde van een onderneming ten opzichte van de winst vóór rente en belastingen. De bedrijfswaarde daarentegen is een maatstaf voor de totale waarde van een activum of een onderneming. In plaats van alleen te focussen op de waarde van het eigen vermogen, houdt de bedrijfswaarde rekening met de volledige marktwaarde en wordt deze meestal beschouwd als de effectieve kosten om een activum of een onderneming te kopen.

De bedrijfswaarde wordt berekend door de marktkapitalisatie toe te voegen aan de marktwaarde van de schuld en vervolgens de kas en equivalenten af te trekken.

De uitgebreide formule is echter:

Bedrijfswaarde = gewone aandelen + preferente aandelen + marktwaarde van de schuld + minderheidsbelang – kas en equivalent

Zodra de bedrijfswaarde is berekend, wordt deze gedeeld door de winst vóór rente en belastingen om een verhouding te verkrijgen die de intrinsieke waarde van een onderneming of een activum vaststelt. Om deze reden wordt de BW/EBIT-verhouding vaak gebruikt als waarderingsmaatstaf om de waarde van een activum of onderneming te vergelijken met andere soortgelijke activa of ondernemingen in hetzelfde segment.

I. Belang BW/EBIT

Deze financiële maatstaf is van groot belang bij het bepalen van de waardering van een onderneming of een activum in verhouding tot de totale markt. Een hogere verhouding ten opzichte van het sectorgemiddelde wordt meestal geassocieerd met overgewaardeerde omstandigheden.

Hoewel een hogere waardering gunstig zou zijn voor een persoon die aandelen van een bedrijf of een activum verkoopt, kunnen ze een ramp betekenen voor de persoon die dezelfde activa of aandelen koopt. De markt kan een dergelijke hoge waardering inhalen, wat resulteert in een herwaardering die de juiste waardering vaststelt. Het is dus gebruikelijk dat de aandelenkoersen van een bedrijf met een hoge BW/EBIT na verloop van tijd instorten omdat de beleggers op de hoogte komen van de hoge waardering.

Op dezelfde manier kan een lage BW/EBIT-verhouding worden geïnterpreteerd als een onderwaardering ten opzichte van de algehele industrie. Dit betekent dat de aandelen van het bedrijf voor een lage prijs worden verhandeld en geen nauwkeurige weergave zijn van de totale waarde van het bedrijf. Zodra de markt de juiste waarde aan het bedrijf toekent, is het gebruikelijk om de aandelen van het betrokken bedrijf flink in waarde te zien stijgen.

In tegenstelling tot een hoge BW/EBIT-verhouding wordt een lage verhouding vaak geassocieerd met een financieel stabiel en veilig bedrijf. Dit is meestal het beste moment voor waardebeleggers om een aandeel van een bedrijf te kopen om te profiteren van een potentiële prijsstijging wanneer de markt de juiste waardering aan het bedrijf toekent.

II. Conclusie

BW/EBIT is een belangrijke financiële maatstaf voor waardebeleggers die de werkelijke waarde van een bedrijf of een activum willen beoordelen. De maatstaf kan een grote hulp zijn bij het bepalen van de richtprijs van de bedrijfswaarde ten opzichte van branchegenoten.

Gerelateerde cursussen

Meer over deze cursus Heeft u genoeg van beleggingscursussen die te veel vakjargon gebruiken, waarbij ze proberen om slim te klinken in plaats van beleggers te leren hoe ze moeten slagen op de aandelenmarkt? Wij hebben de oplossing voor u! Bij…
Als onze cursus aandelenmarkt 101 uw kennismaking was met beleggen op de aandelenmarkt, zie de cursus beleggen in aandelen dan als de volgende stap, uw middenklassehandleiding voor beleggen. Vergeet echter niet dat dit niet een manier is om snel rijk te worden en tijd, geduld en emotionele stabiliteit vereist.
Financieel spread betting is een vorm van beleggen waarbij ingezet wordt op de beweging van de wereldwijde financiële markten. Het is met andere woorden handelen op markten, in plaats van handelen in markten. In zeer algemene termen is spread betting het doen van een voorspelling over de beweging van de…