ACRES Commercial Realty (ACR)

Het bedrijf belegt in meerdere lagen van de kapitaalstructuren van commercieel vastgoed. De activa kunnen onder meer whole loans, A-notes, B-notes, mezzanine-schuld en hypotheekgerelateerde effecten omvatten. Deze instrumenten geven ACRES blootstelling aan de prestaties van commercieel vastgoed, de kredietkwaliteit van kredietnemers, rentetarieven, herfinancieringsvoorwaarden en de waarde van het onderliggende onderpand. Het bedrijf kan ook deelnemen aan aandelenbeleggingen in commercieel vastgoed via direct eigendom of joint ventures.

Naast vastgoedleningen heeft ACRES de mogelijkheid om te beleggen in activa op het gebied van commerciële financiering. Deze kunnen onder meer bestaan uit door activa gedekte effecten, senior secured bedrijfsleningen, equipment leases en notes, trust preferred securities, tranches van collateralized debt obligations en private-equitybeleggingen, met name wanneer de uitgevende partijen financiële instellingen zijn. Dit bredere mandaat kan de portefeuille diversifiëren, maar koppelt de rendementen ook aan de omstandigheden op de kredietmarkten.

ACRES opereert in een sector waarin discipline bij underwriting en balansbeheer van cruciaal belang zijn. Commerciële hypotheek-REIT's zijn gevoelig voor vastgoedwaarderingen, de vraag van huurders, vervaldatums van leningen en de beschikbaarheid en kosten van financiering. De beleggingsaanpak van het bedrijf wordt daarom bepaald door kansen in commercieel vastgoedkrediet, voor risico gecorrigeerde rendementen en het beheer van leverage en liquiditeit.