Adamas Trust (ADAMZ)

Preferente aandelen staan in de kapitaalstructuur van een onderneming tussen gewone aandelen en schuld in. Het preferente aandeel van Series G heeft, onder de voorwaarden van het effect, een vast dividendpercentage van 7,000% en is cumulatief, wat betekent dat niet-uitgekeerde dividenden doorgaans oplopen en moeten worden voldaan voordat houders van gewone aandelen dividend kunnen ontvangen. Het is ook aflosbaar, wat de onderneming onder bepaalde voorwaarden het recht geeft om de aandelen terug te kopen, doorgaans tegen een vastgestelde liquidatiepreferentie plus eventueel opgelopen en onbetaalde dividenden.

Het beleggingsprofiel verschilt van dat van het gewone aandeel van Adamas Trust. Houders van preferente aandelen hebben doorgaans voorspelbaardere inkomenskenmerken dan houders van gewone aandelen, maar beschikken meestal over beperkte stemrechten en minder opwaarts potentieel als de portefeuille van de onderneming uitzonderlijk goed presteert. De marktprijs van het effect kan worden beïnvloed door renteverwachtingen, waargenomen kredietkwaliteit, callrisico, liquiditeit en de vraag van beleggers naar op inkomen gerichte effecten.

Omdat de activiteiten van Adamas Trust afhankelijk zijn van hypotheekactiva, financieringskosten, de kredietprestaties van de woningmarkt en de omstandigheden op de kapitaalmarkten, blijft het preferente aandeel blootgesteld aan de gezondheid van de REIT. Beleggers die ADAMZ beoordelen, kijken doorgaans naar dividenddekking, leverage, activakwaliteit, liquiditeit en het vermogen van de onderneming om preferente uitkeringen in stand te houden gedurende veranderende economische cycli.