ARMOUR Residential REIT (ARR)

De portefeuille van ARMOUR kan bestaan uit residentiële mortgage-backed securities met een vaste rente, variabele rente en hybride variabele rente, samen met Amerikaanse staatsobligaties en geldmarktinstrumenten. Als mortgage REIT probeert het bedrijf inkomen te genereren uit het verschil tussen het rendement op zijn hypotheekactiva en de kosten van de financiering van die activa. Het maakt vaak gebruik van repurchase agreements en andere leningen om de omvang van de portefeuille te vergroten, waardoor leverage en financieringsomstandigheden belangrijke aanjagers van het rendement zijn.

Het bedrijf is gestructureerd als een REIT, wat betekent dat het is ontworpen om een aanzienlijk deel van het belastbare inkomen via dividenden aan aandeelhouders uit te keren. Voor beleggers wordt ARMOUR doorgaans geanalyseerd als een inkomensgericht financieel aandeel in plaats van als een traditioneel operationeel bedrijf. De boekwaarde, dividendcapaciteit en aandelenkoers kunnen gevoelig zijn voor renteveranderingen, de snelheid van vervroegde aflossingen op hypotheken, veranderingen in de rentecurve, de prestaties van afdekkingen en het beleid van de Federal Reserve.

ARMOURs nadruk op door agencies ondersteunde effecten onderscheidt het van hypotheekbeleggers die directere kredietblootstelling nemen aan niet-agencyleningen. Een lager kredietrisico neemt het marktrisico echter niet weg. Veranderingen in hypotheekspreads, financieringskosten en verwachtingen over herfinanciering of aflossing door huiseigenaren kunnen de waarde en winstgevendheid van de portefeuille wezenlijk beïnvloeden.