BCP Investment (BCIC)

De onderneming richt zich voornamelijk op gedekte termijnleningen, obligaties, notes en mezzanine-schuld uitgegeven door middelgrote ondernemingen. Deze kredietnemers zijn doorgaans te groot voor traditionele kredietverlening aan kleine bedrijven, maar hebben mogelijk niet dezelfde toegang tot de publieke kapitaalmarkten als grote ondernemingen. Door te beleggen in private-creditinstrumenten probeert BCP Investment Corporation rendementen te behalen die samenhangen met onderhandelde leenstructuren, bescherming door zekerheden en illiquiditeitspremies.

Senior gedekte leningen staan over het algemeen hoger in de kapitaalstructuur van een kredietnemer en kunnen worden gedekt door bedrijfsactiva, terwijl mezzanine-schuld een hoger risico met zich meebrengt en vaak een hoger potentieel rendement biedt. De onderneming kan ook selectieve aandeleninvesteringen doen naast haar schuldposities, waardoor zij de mogelijkheid heeft op extra opwaarts potentieel als portfoliobedrijven groeien of worden verkocht. Omdat de portefeuille niet is gediversifieerd, kunnen individuele beleggingsbeslissingen en sectorblootstellingen een wezenlijk effect hebben op de totale resultaten.

De externe beheersstructuur van BCP Investment Corporation betekent dat de selectie van beleggingen, de monitoring van de portefeuille en de kapitaalallocatie worden verzorgd door een externe adviseur in plaats van door een intern managementteam. Beleggers beoordelen bedrijven van dit type doorgaans aan de hand van kredietkwaliteit, netto beleggingsinkomsten, leverage, dividendcapaciteit, gerealiseerde winsten en verliezen, en de underwritingdiscipline van de beheerder. De niche van het bedrijf bevindt zich binnen de bredere private-creditmarkt, die is gegroeid doordat banken bepaalde vormen van kredietverlening aan middelgrote ondernemingen hebben teruggeschroefd.