Blackstone Secured Lending Fund (BXSL)

BXSL belegt voornamelijk in leningen en andere schuldinstrumenten uitgegeven door particuliere bedrijven. De portefeuille legt doorgaans de nadruk op senior secured first-lien-leningen en unitranche-leningen, die hoog in de kapitaalstructuur van een kredietnemer staan en worden gedekt door zekerheden. Het fonds kan ook beleggen in second-lien-leningen, ongedekte leningen, achtergestelde leningen en breed gesyndiceerde leningen, evenals in geselecteerde andere effecten, afhankelijk van marktkansen en het potentieel voor risicogecorrigeerd rendement.

Het fonds is actief op de privatecreditmarkt, een segment dat is gegroeid doordat veel middelgrote en grotere particuliere bedrijven financiering zoeken buiten de traditionele bancaire kredietkanalen. Blackstone Secured Lending Fund profiteert van de schaal van Blackstones origination-netwerk, underwritingcapaciteiten en relaties met private-equitysponsors. Dit kan het fonds helpen toegang te krijgen tot transacties die niet breed beschikbaar zijn op publieke kredietmarkten.

Voor beleggers wordt BXSL vooral beoordeeld op netto beleggingsinkomsten, kredietprestaties, dividenddekking, portefeuillerendement, leverage en de kwaliteit van zijn kredietnemers. Omdat het fonds leningen verstrekt aan particuliere bedrijven, kunnen de prestaties worden beïnvloed door economische groei, rentetarieven, trends in wanbetalingen door bedrijven en liquiditeitsomstandigheden. De focus op gedekte kredietverlening is bedoeld om neerwaartse bescherming te bieden, maar het fonds blijft blootstaan aan krediet-, waarderings- en marktrisico’s die kenmerkend zijn voor beleggen in private schuld.