Calamos Convertible and High Income Fund (CHY)

CHY belegt voornamelijk in converteerbare effecten en hoogrentende bedrijfsobligaties. Converteerbare obligaties en preferente effecten geven houders kenmerken van vastrentende beleggingen, terwijl ze ook de mogelijkheid bieden om mee te profiteren van opwaarts potentieel in aandelen als het aandeel van de uitgevende instelling goed presteert. Hoogrentende obligaties kunnen intussen hogere couponinkomsten opleveren dan schuldpapier met investment-grade-status, maar brengen ook een groter kredietrisico met zich mee. Het fonds combineert deze instrumenten in een poging een inkomensgerichte portefeuille op te bouwen met deelname aan bredere marktgroei.

De strategie is bedoeld voor beleggers die blootstelling aan de kredietmarkten willen, maar ook op zoek zijn naar een ander rendementsprofiel dan dat van een traditioneel obligatiefonds. Converteerbare effecten kunnen zich in sommige marktomstandigheden meer als obligaties gedragen en in andere meer als aandelen, waardoor effectenselectie, kredietanalyse en portefeuillepositionering belangrijke onderdelen van de aanpak van het fonds zijn.

Zoals andere closed-end fondsen kan CHY hefboomwerking gebruiken om zijn distributie- en rendementsdoelstellingen te ondersteunen. Hefboomwerking kan het inkomen dat door de portefeuille wordt gegenereerd verhogen, maar vergroot ook het risico wanneer financieringskosten stijgen of activaprijzen dalen. Calamos Convertible and High Income Fund is daarom een gespecialiseerd beursgenoteerd fonds dat is opgebouwd rond hybride effecten en krediet onder investment grade, en niet slechts een eenvoudige inkomensoplossing.