Ferrovial (FER)

Het bedrijf is vooral bekend van tolwegen, luchthavens en grote civieltechnische projecten. Ferrovial heeft zijn strategie steeds meer gericht op infrastructuurmarkten met hogere groei, met name in Noord-Amerika, terwijl de blootstelling aan sommige volwassen Europese activa is verminderd. Een belangrijk actief is het belang in 407 ETR, de particulier geëxploiteerde tolweg in de Greater Toronto Area, die opereert onder een concessie van 99 jaar. De groep is ook betrokken bij grote managed-lane-projecten in de Verenigde Staten en bezit een concessie die verband houdt met het New Terminal One-project op New York’s John F. Kennedy International Airport.

Het bedrijfsmodel van Ferrovial combineert ontwikkelingskennis, bouwcapaciteiten en actief activabeheer. Het bedrijf streeft ernaar complexe knelpunten in transport te identificeren, publiek-private samenwerkingen voor de lange termijn te structureren en waarde te creëren wanneer projecten van ontwerp en bouw naar exploitatie overgaan. De portefeuille kan profiteren van stedelijke groei, congestie, vrachtactiviteit en de vraag naar vliegreizen, maar is ook blootgesteld aan rentetarieven, regelgevende beslissingen, bouwkosten en macro-economische cycli.

Voor beleggers onderscheidt Ferrovial zich als een beursgenoteerde infrastructuurexploitant met een bijzonder sterke positie in mobiliteitsactiva in Noord-Amerika. De prestaties hangen nauw samen met de kwaliteit van de concessies, de kapitaalkosten voor nieuwe projecten en het vermogen van het management om kapitaal te heralloceren naar aantrekkelijke langetermijnkansen.