Golub Capital BDC (GBDC)

De beleggingsdoelstelling van het bedrijf is het genereren van lopende inkomsten en, waar mogelijk, kapitaalgroei. Het streeft dit doel voornamelijk na via senior secured leningen en “one-stop”-leningen, die verschillende lagen van schuldfinanciering combineren in één enkele kredietfaciliteit. Deze structuren worden vaak gebruikt door kredietnemers in het middensegment die flexibel kapitaal nodig hebben voor overnames, groeiplannen, herfinanciering of eigendomsoverdrachten.

Golub Capital BDC kan ook beleggen in second-lien-schuld, achtergestelde leningen, warrants en minderheidsbelangen in aandelenkapitaal. Omdat veel van zijn beleggingen worden gedaan in ondernemingen die kleiner zijn dan grote beursgenoteerde emittenten, hebben de leningen doorgaans een rating onder investment grade of zouden zij waarschijnlijk een rating onder investment grade krijgen als zij formeel werden beoordeeld. Dit kredietprofiel kan hogere rendementen opleveren, maar stelt de portefeuille ook bloot aan risico’s rond kredietnemers, leverage en de economische cyclus.

Als BDC keert het bedrijf een aanzienlijk deel van zijn belastbare inkomen uit aan aandeelhouders en is het zo gestructureerd dat beleggers op de openbare markten toegang krijgen tot private credit. De omzet wordt grotendeels gedreven door rente-inkomsten uit de kredietportefeuille, samen met vergoedingen en andere beleggingsgerelateerde inkomsten. Hoewel het beleggingen kan aanhouden met een band met Canada en andere markten, is de kern van de activiteiten gericht op kredietverlening aan Amerikaanse middelgrote ondernemingen.