MSC Income Fund (MSIF)

De primaire doelstelling van het fonds is lopend inkomen. Het streeft dat doel vooral na via schuldbeleggingen, waaronder senior secured term loans, second lien-leningen en mezzanine-schuld. Deze instrumenten kunnen zich op verschillende plaatsen in de kapitaalstructuur van een kredietnemer bevinden, waarbij senior secured leningen doorgaans door onderpand worden gedekt en mezzaninefinanciering meestal een hoger risico kent in ruil voor een hoger potentieel inkomen. MSC Income Fund kan ook geselecteerde aandelenbeleggingen doen, die de secundaire doelstelling van kapitaalgroei op lange termijn ondersteunen.

Als niet-gediversifieerde beleggingsmaatschappij kan MSC Income Fund een meer geconcentreerde portefeuille aanhouden dan een gediversifieerd fonds, waardoor de keuze van de beheerder, discipline bij kredietselectie en kredietmonitoring extra belangrijk zijn. Het rendement wordt beïnvloed door de prestaties van kredietnemers, rente-inkomsten, kredietomstandigheden, waarderingsveranderingen en het vermogen om private beleggingen te verkopen of winsten daarop te realiseren.

De rol van het fonds in de markt is om kapitaal van beleggers te verbinden met gevestigde private bedrijven die financiering nodig hebben voor groei, overnames, herfinanciering of eigendomsoverdrachten. Voor aandeelhouders biedt het een route naar een activaklasse die doorgaans minder toegankelijk is dan beursgenoteerde aandelen of obligaties. Daar staat tegenover dat de onderliggende beleggingen illiquide kunnen zijn, gevoelig voor kredietrisico en afhankelijk van de gezondheid van kleinere private ondernemingen.