North European Oil Royalty Trust (NRT)

De belangrijkste activa van de trust hebben betrekking op concessies in de Bondsrepubliek Duitsland, waar royalty’s worden berekend over de verkoop van producten zoals aardgas, olie en zwavel uit aangewezen velden. Exploitanten en houders van working interests verzorgen de ontwikkeling, productie, marketing en regelgevingszaken, terwijl de trust betalingen ontvangt volgens haar contractuele belangen. Daardoor verschilt North European Oil Royalty Trust van een conventioneel energiebedrijf: het heeft geen brede operationele portefeuille, geen boorprogramma en geen raffinage- en marketingactiviteiten.

Voor beleggers kan NRT het best worden gezien als een op inkomen gericht effect met blootstelling aan de Europese upstream-energie-economie. De uitkeringen kunnen van periode tot periode aanzienlijk schommelen, omdat de trust doorgaans de beschikbare royalty-inkomsten na kosten doorgeeft. De resultaten kunnen worden beïnvloed door de Duitse energievraag, de prestaties van de velden, natuurlijke afnamepercentages, onderhoudswerkzaamheden en de wereldwijde markten voor aardgas en olie. De structuur biedt een relatief directe koppeling aan royaltykasstromen, maar laat de trust ook geconcentreerd in een beperkte groep activa en afhankelijk van de acties van externe exploitanten.