Procter & Gamble (PG)

De portefeuille van P&G bestrijkt verschillende dagelijkse categorieën, waaronder was- en huishoudverzorging, baby- en vrouwelijke verzorging, grooming, gezondheidszorg en beauty. Bekende merken zijn onder meer Tide, Ariel, Downy, Pampers, Always, Gillette, Venus, Pantene, Head & Shoulders, Olay, Oral-B, Crest, Charmin, Bounty en Febreze. Veel van deze merken hebben leidende posities in hun categorieën, ondersteund door tientallen jaren van reclame, consumentenonderzoek en productontwikkeling.

De schaal van het bedrijf is een belangrijk onderdeel van de investeringscase. P&G kan marketing-, inkoop-, onderzoeks- en supplychainkosten spreiden over een zeer grote omzetbasis, terwijl de focus op essentiële consumentenproducten de vraag veerkrachtiger kan maken dan in veel discretionaire sectoren. Tegelijkertijd staat het bedrijf onder voortdurende druk van huismerkconcurrenten, veranderende consumentenvoorkeuren, valutabewegingen, grondstofkosten en de onderhandelingsmacht van retailers.

Een aanzienlijk deel van de omzet van Procter & Gamble komt van buiten de Verenigde Staten, wat het bedrijf brede blootstelling geeft aan zowel ontwikkelde als opkomende markten. Voor beleggers wordt PG algemeen gezien als een volwassen wereldwijd defensief consumentenaandeel, gekenmerkt door sterke merken, brede categorieën, kasstroomgeneratie en een lange geschiedenis van kapitaaluitkeringen aan aandeelhouders.