Pinnacle West Capital Corp (PNW)

APS is verticaal geïntegreerd en is daardoor betrokken bij de opwekking, transmissie en distributie van elektriciteit, in plaats van alleen stroom te leveren die van anderen is ingekocht. Het nutsbedrijf bezit of least een gediversifieerde opwekkingsportefeuille van ongeveer 6,5 gigawatt, verspreid over kernenergie, aardgas, kolen, zonne-energie en andere bronnen. Een bepalend kenmerk van het bedrijf is het belang in Palo Verde Generating Station, een van de grootste kerncentrales in de Verenigde Staten en een belangrijke bron van koolstofvrije baseload-elektriciteit voor het zuidwesten.

De beleggingscase van Pinnacle West wordt gevormd door de bevolkingsgroei in Arizona, het stijgende elektriciteitsverbruik van huishoudens en bedrijven en de noodzaak om het elektriciteitsnet beter bestand te maken tegen extreme hitte en piekvraag in de zomer. APS staat ook voor de langetermijnopgave om hernieuwbare energie, opslag en transmissie uit te breiden en tegelijk de betrouwbaarheid te behouden in een woestijnachtig verzorgingsgebied waar de belasting door airconditioning hoog kan zijn. Voor beleggers is het bedrijf in de eerste plaats een gereguleerd elektriciteitsnutsbedrijf met blootstelling aan een groeiende regionale economie, maar de prestaties hangen af van de uitvoering van de kapitaaluitgaven, het beheer van brandstof en ingekochte stroom en de uitkomst van periodieke regulatoire beoordelingen.