REX American Resources (REX)

De gerapporteerde activiteiten van het bedrijf zijn gericht op ethanol en bijproducten. Ethanol is het belangrijkste product en wordt doorgaans bij motorbenzine gemengd om het octaangetal te verhogen en de koolstofintensiteit van brandstof te verlagen. Naast ethanol genereren aan REX gekoppelde productiefaciliteiten coproducten die belangrijk zijn voor de economie van de fabrieken, waaronder gedroogde distilleergranen, gemodificeerde distilleergranen en distillatiemaïsolie. Distilleergranen worden gebruikt als ingrediënten voor diervoeder, terwijl distillatiemaïsolie kan worden verkocht aan markten voor voer, biodiesel, hernieuwbare diesel of andere industriële markten.

REX verschilt van veel operationele bedrijven omdat het functioneert via eigendomsbelangen en investeringen in plaats van als een breed consumentgericht merk. De financiële prestaties zijn nauw verbonden met crush spreads, die de relatie weerspiegelen tussen de verkoopprijzen van ethanol, de inputkosten van maïs, aardgas en andere operationele kosten, en de waarde van coproducten. Daardoor kan de winstgevendheid aanzienlijk variëren gedurende grondstoffencycli.

Voor beleggers biedt REX American Resources blootstelling aan de ethanolindustrie en de bredere toeleveringsketen voor hernieuwbare brandstoffen. De aantrekkelijkheid hangt af van fabrieksefficiëntie, gedisciplineerde kapitaalallocatie, beheer van grondstoffenrisico en de langetermijnrol van biobrandstoffen in het Amerikaanse brandstofbeleid en de landbouwmarkten.