SARATOGA INVESTMENT (SAR)

De portefeuille van Saratoga is vooral opgebouwd uit investeringen in gedekte schuld, waaronder senior leningen, unitranche-structuren en mezzaninefinanciering. Deze instrumenten zijn bedoeld om terugkerende rente-inkomsten te genereren, terwijl geselecteerde equity-co-investeringen het bedrijf de mogelijkheid bieden te profiteren als een kredietnemer groeit of tegen een hogere waardering wordt verkocht. Als BDC is Saratoga verplicht een groot deel van haar belastbare inkomen uit te keren aan aandeelhouders, waardoor inkomensgeneratie een centraal onderdeel van haar beleggingspropositie is.

De strategie van het bedrijf legt de nadruk op onderhandelde, privaat georigineerde investeringen in plaats van breed gesyndiceerde leningen. Die aanpak kan Saratoga in staat stellen convenanten, prijsstelling en kapitaalstructuren af te stemmen op de behoeften van individuele kredietnemers, maar stelt aandeelhouders ook bloot aan kredietrisico dat samenhangt met kleinere particuliere bedrijven en de economische cyclus. De prestaties worden beïnvloed door rentetarieven, de kredietkwaliteit van de portefeuille, dealactiviteit en toegang tot financiering. Voor beleggers vertegenwoordigt Saratoga blootstelling aan private credit en kredietverlening aan de Amerikaanse middenmarkt via een beursgenoteerd effect.