AT&T (T)

Naast mobiele diensten levert AT&T vast breedband aan particuliere klanten, waarbij glasvezelinternet een belangrijk groeigebied vormt terwijl het bedrijf zijn verouderde koperinfrastructuur moderniseert. De consumentenactiviteiten in vaste netwerken zijn gericht op thuisconnectiviteit, terwijl het enterprise-segment diensten verkoopt zoals internettoegang, private netwerken, spraak, beveiliging en groothandelsnetwerkcapaciteit aan bedrijven en telecomoperators.

AT&T heeft ook draadloze activiteiten in Mexico, wat het bedrijf een internationale aanwezigheid geeft, al blijft de Amerikaanse markt veruit de economische kern van de onderneming. In de afgelopen jaren heeft AT&T zijn structuur vereenvoudigd door media- en betaaltelevisieactiva af te splitsen of te verkopen, waardoor de focus weer is verschoven naar connectiviteit, schuldreductie, glasvezeluitbreiding en investeringen in het 5G-netwerk.

De beleggingscase van het bedrijf is nauw verbonden met de groei van het aantal abonnees, de gemiddelde opbrengst per gebruiker, de behoefte aan kapitaaluitgaven, spectrumactiva en de generatie van vrije kasstroom. Als volwassen telecomoperator wordt AT&T vaak beoordeeld op de stabiliteit van zijn klantenbasis, dividendcapaciteit, leverageprofiel en het vermogen om marktaandeel te verdedigen in een zeer competitieve maar essentiële communicatiesector.