Waarom de Fed zich zorgen maakt over Tether

In plaats van traditionele cryptocurrencies aan te vallen vanwege hun volatiliteit, zoals de overgrote meerderheid van cryptocritici, richt de Federal Reserve zich op hun schijnbaar saaie en veilige tegenhangers: stablecoins. Zack Guzman van Yahoo Finance schrijft.

Tether, de koning van stablecoins, heeft slechts 5% van het onderpand in contanten

Tether (USDT/USD), waarvan de marktkapitalisatie meer dan $60 miljard bedraagt, bleek slechts 5% van zijn onderpand in contanten aan te houden na een schikking met het kantoor van de procureur-generaal van New York. Het grootste deel van zijn portfolio bestaat uit kortlopende bedrijfsschulden en handelspapier, waardoor het vergelijkbaar is met een risicovol geldmarktfonds.

Volgens de voorzitter van de Fed van Boston, Eric Rosengren, vertelde Yahoo Finance dat deze fondsen tijdens historische recessies grote problemen hebben veroorzaakt.

De geschiedenis herhaalt zich?

Beleggers raakten in 2008 snel in paniek en haalden maniakaal hun geld op bij een van de grootste geldmarktfondsen. Klanten trokken bijna 70% van het Lehman fonds terug uit angst dat het binnen 24 uur failliet zou gaan.

Volgens Rosengren is Tether zelfs riskanter dan een gemiddeld geldmarktfonds. Gereguleerde fondsen zouden geen activa aanhouden zoals edele metalen en bedrijfsschulden op langere termijn. Door de snelle groei van Tether is het een van de grootste houders van afzonderlijke handelspapieren geworden en vormt het een nooit eerder gezien risico voor het financiële systeem.

Crypto expert Caitlin Long, die na meer dan twee decennia op Wall Street de wereld van digitale munten betrad, is van mening dat er meer inspanningen moeten worden geleverd om Tether en andere stablecoins te reguleren. Ze vertelde Yahoo Finance:

Aan de kant van Tether is er zekerheid van portfolio diversificatie. De geïnterviewde experts zijn echter van mening dat de alomtegenwoordige marktonzekerheid en de onduidelijke rol van niet-gereguleerde crypto leenplatforms, die de markt sterk beïnvloeden, risico's opleveren die doen denken aan de neergang van 2008.