Wat is er aan de hand bij Nexo? Inval in de kantoren van de crypto geldschieter

Door:
op Jan 13, 2023
Listen to this article
  • Nexo's kantoren in Bulgarije binnengevallen voor financiële misdaden en schending van Russische sancties
  • De cryptogeldschieter trok zich in december terug uit de VS markt na strijd om de regelgeving
  • Dit vat het probleem van Nexo en geldschieters samen: geen transparantie en juridisch grijs gebied

Wat is er aan de hand bij Nexo? De crypto geldschieter is overvallen.

Crypto-geldschieter Nexo had donderdag een inval in zijn kantoren in Bulgarije, in wat de nieuwste worsteling van cryptocurrency met de wet is.

Zoekt u actueel nieuws, goede tips en markt analyses? Schrijf u vandaag in voor de Invezz nieuwsbrief.

Volgens een woordvoerder van de hoofdaanklager zijn meer dan 300 politieagenten en aanklagers de kantoren van Nexo binnengevallen. Het maakt deel uit van een grootschalig onderzoek naar georganiseerde misdaad, witwassen, bankieren zonder vergunning en computerfraude.

Daarnaast kwamen er rapporten naar voren die Nexo in verband brachten met de financiering van terrorisme en het omzeilen van sancties tegen Rusland.

Het nieuws veroorzaakte aan beide kanten de gebruikelijke euforie. Aan de ene kant zijn er mensen die ontkennen dat Nexo op zijn laatste benen loopt, de nieuwste crypto-geldschieter die het slachtoffer wordt van de meedogenloze crypto bearmarkt.

Aan de andere kant heeft Nexo hard teruggevochten door te tweeten dat het niets verkeerd had gedaan en in feite “een van de meest agressieve benaderingen had gevolgd” met betrekking tot sancties rond de Russische oorlog.

Dus, wat is het?

Nexo had zich eerder teruggetrokken uit de Amerikaanse markt

Dit is geen goede situatie. Het volgt ook dat Nexo zich begin december terugtrekt uit de Amerikaanse markt. Verschillende Amerikaanse staten hadden een “staken” bevel tegen Nexo ingevoerd voor het aanbieden van niet-geregistreerde effecten. Het kantoor van de procureur-generaal van New York klaagde Nexo ook aan wegens “valselijk beweren dat het voldoet aan de toepasselijke regelgeving en licentievereisten.”

Nexo had de schuld regelrecht in de schoenen van toezichthouders gelegd in een afscheidsfoto op Twitter.

Onze beslissing komt na meer dan 18 maanden van dialoog te goeder trouw met Amerikaanse staats- en federale toezichthouders, die op een dood spoor is gekomen

Na dat incident schreef ik een uitgebreid artikel in het bedrijfsmodel en de algehele gezondheid van Nexo. Je kunt die analyse lezen voor het volledige beeld, maar samengevat vroeg ik me af hoe het bedrijf bijna dubbelcijferige opbrengsten uitkeerde terwijl de opbrengsten in de DeFi-ruimte waren gedaald tot 1%.

Bovendien bekritiseerde ik zijn weigering om de juiste activa en passiva te presenteren en zijn geclaimde “rapport” dat zijn activa bevestigde, wat slechts een regel op een webpagina was die zei dat de totale activa “meer dan” 100% van de passiva bedroegen. Er was – en is nog steeds – geen woord over of dat 100,01% of 10000% is, noch iets over verplichtingen of hoe zijn eigen token wel of niet wordt gebruikt als onderpand of in leenproducten.

Met zo weinig verstrekte informatie is het enige dat kan worden gedaan om een redelijke financiële beoordeling van Nexo te maken, blindelings speculeren. Nu de industrie is gedecimeerd – leningproducten bij Celsius, Voyager Digital, BlockFi, Gemini en talloze anderen zijn ingestort – is het gemakkelijk te begrijpen waarom beleggers (en toezichthouders) zich zorgen maken.

Het probleem van Nexo samengevat

Dit laatste incident is slechts een voortzetting van het grootste probleem van Nexo en al deze crypto-leenbedrijven: een gebrek aan transparantie en de realiteit die ze bieden binnen een grijs gebied van de wet, in voor- en tegenspoed.

De real-time “attest”-pagina zegt dat het $2,42 miljard aan klantverplichtingen heeft. Dit was $3,3 miljard vóór de ineenstorting van FTX, wat benadrukt hoeveel klanten zich hebben gerealiseerd dat dit niet langer een risico-beloningsweddenschap is die het waard is om te nemen.

Afgezien van de weigering van Nexo om meer informatie over hun balans te geven, is er ook het feit dat de rente op Amerikaanse staatsobligaties is gestegen van 0% naar 4,25%. Dit heeft de prikkel voor klanten om rendement in Nexo na te jagen verlaagd, aangezien elders een redelijk rendement beschikbaar is, en dat rendement wordt gegarandeerd door de Amerikaanse overheid – in tegenstelling tot wat er gebeurt in de cryptoleningen.

Met slechts een paar honderd basispunten aan extra rendement dat wordt aangeboden, maar een risico dat vrij letterlijk niet te kwantificeren is gezien de ondoorzichtigheid van de financiële gegevens, is dit geen risico-rendementsverhouding die aantrekkelijk lijkt.

De verschillende lopende onderzoeken en rechtszaken in meerdere landen vormen gewoon een extra risicolaag voor Nexo. Dit komt op het moment dat regelgevers harder optreden op zowel de crypto-uitleenruimte als de crypto-industrie in het algemeen na het FTX-debacle, het is zorgwekkend voor Nexo.

Dat is zonder zelfs maar iets te lezen in de betreffende beschuldigingen over het ontwijken van Russische sancties en de financiering van terrorisme die de afgelopen dagen zijn verschenen, maar als deze beschuldigingen gewicht in de schaal leggen, dan is dat natuurlijk weer een ander probleem.

De verklaringen van de geldschieter geven ook niet bepaald vertrouwen; ze waren buitengewoon omstreden. De verklaring van gisteren was net zo agressief als de verklaring die werd uitgegeven toen het zich in december terugtrok uit de Amerikaanse markt.

Helaas hebben sommige toezichthouders, met het recente regelgevende optreden tegen crypto, onlangs de kick first, ask questions later-benadering overgenomen. In corrupte landen grenst het aan afpersing, maar ook dat gaat weer over.

Nexo in een verklaring gisteren

Wat nu?

Zoals ik in mijn uitgebreide artikel van december concludeerde, is het echt onmogelijk om enige vorm van financiële beoordeling van Nexo te maken, omdat de wet op dit gebied te vaag is en het bedrijf zelf weigert om iets te verstrekken dat in de buurt komt van de informatie die nodig zou zijn. Met meerdere rechtszaken en een duidelijk slechte relatie met tal van regelgevende instanties schetst het een nog onzekerdere toekomst.

Uit het gebrek aan transparantie volgt dat klanten die in het bedrijf investeren gedwongen zijn te gokken dat alles in orde is. En dat mag best – alles zou inderdaad in orde kunnen zijn, er is geen bewijs dat het tegendeel suggereert. Maar het is precies dat: een gok en blind vertrouwen in het woord van de leidinggevenden.

Maar de realiteit is dat 300 wetgevers gisteren de kantoren van Nexo hebben bestormd op basis van enkele zeer zorgwekkende beschuldigingen. En met een akelig macroklimaat en niets dan vragen over Nexo’s bedrijfsmodel en transparantie, en opbrengsten die nu elders concurrerend zijn, is het moeilijk om een motief te bedenken om je geld hier te investeren terwijl je voorzichtig risicobeheer volgt.