Ethena GmbH wordt gesloten in de EU nadat BaFin 42-daagse USDe-aflossing heeft besteld

De Duitse financiële toezichthouder BaFin heeft een formele liquidatie van Ethena GmbH in gang gezet, wat het einde markeert van een vier maanden durende impasse over de wettigheid van de USDe stablecoin onder de crypto-regelgeving van de EU.

Vanaf 26 juni hebben USDe-houders in de Europese Unie en de Europese Economische Ruimte precies 42 dagen de tijd om aflossingsclaims rechtstreeks in te dienen bij de Duitse tak van Ethena Labs.

Na 6 augustus zal het proces naar het buitenland verschuiven, waarbij eventuele verdere claims moeten worden afgehandeld door Ethena's filiaal op de Britse Maagdeneilanden.

Het inwisselproces eindigt op 6 augustus in de EU en de EER

Ethena Labs bevestigde dat BaFin en Ethena GmbH een wederzijdse overeenkomst hadden bereikt over een aflossingsplan onder toezicht.

Volgens de voorwaarden zal een door BaFin aangestelde speciale vertegenwoordiger toezicht houden op het claimproces, dat op 6 augustus wordt afgesloten.

Elke gebruiker die na deze datum probeert in te wisselen, moet Ethena (BVI) Ltd benaderen om de definitieve regelgevende onthechting van het bedrijf van zijn Duitse entiteit aan te geven.

De verklaring van BaFin maakte duidelijk dat deze periode van 42 dagen de laatste kans is voor Europese gebruikers om uitstaande saldi met de Duitse dochteronderneming van het bedrijf op te lossen.

Na deze periode zal Ethena GmbH officieel worden geliquideerd in alle rechtsgebieden die vallen onder de EU- en EER-kaders.

Ethena Labs zei dat zodra het aflossingsproces is voltooid, het bedrijf geen onopgeloste problemen meer zal hebben in verband met de activiteiten van Ethena GmbH.

Het bedrijf heeft niet bekendgemaakt of het van plan is om toekomstige activiteiten binnen de EU-cryptomarkt voort te zetten.

De beperking van BaFin begon in maart na het mislukken van de MiCA-naleving

De aankondiging van de aflossing markeert de afsluiting van een langlopende handhavingscampagne die op 21 maart begon.

Op die dag blokkeerde BaFin Ethena GmbH van de distributie van zijn USDe stablecoin, waarin stond dat het bedrijf nieuwe regels had overtreden onder de Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), die dit jaar officieel van kracht werd.

De waakhond bevroor ook de reserveactiva van het bedrijf, sloot zijn platform af en verbood de onboarding van nieuwe gebruikers.

Centraal in het geschil stond BaFin's classificatie van sUSDe - het rendementsdragende token van Ethena - als een niet-geregistreerd effect, wat leidde tot een volledig regelgevend optreden.

Medio april begon Ethena Labs met de ontmanteling van zijn Duitse activiteiten en kondigde het aan dat het niet langer een MiCA-vergunning van BaFin zou aanvragen.

Het bedrijf bevestigde dat er sinds de inwerkingtreding van de handhavingsmaatregelen geen nieuwe muntslag of aflossing van USDe had plaatsgevonden via zijn Duitse tak.

Er zijn nog meer dan 5,6 miljard USDe-tokens in omloop

Hoewel BaFin zijn binnenlandse handhaving nu heeft afgerond, zijn er wereldwijd nog steeds meer dan 5,6 miljard USDe-tokens in omloop.

Een groot deel hiervan werd uitgevaardigd voordat het MiCA-regelgevingskader in werking trad, wat rechtsvorderingen bemoeilijkte en het toezicht van de EU beperkte.

Ethena GmbH had zijn MiCA-aanvraag aanvankelijk op 29 juli 2024 ingediend, maar BaFin heeft deze eerder dit jaar formeel afgewezen. De toezichthouder noemde aanhoudende tekortkomingen in de naleving en zorgen over de regelgeving als redenen voor het besluit.

De lopende activiteiten van Ethena via haar BVI-entiteit roepen vragen op over de toekomstige coördinatie van de regelgeving tussen EU-autoriteiten en offshore crypto-uitgevers.

Op dit moment zijn er geen officiële richtlijnen over de vraag of EU-beleggers die USDe aanhouden buiten de huidige aflossingsperiode verdere juridische mogelijkheden zullen hebben binnen het Europese wettelijke kader.