EU onderzoekt Euro stablecoins en DLT om de dominantie van Amerikaanse digitale activa tegen te gaan

De Europese Unie onderzoekt alternatieven buiten de digitale euro om de groeiende dominantie van door de Amerikaanse dollar gedekte stablecoins in de wereldwijde financiële wereld aan te pakken.

Een adviseur van de Europese Centrale Bank (ECB) suggereerde dat gereguleerde eurogekoppelde stablecoins en distributed ledger-technologie (DLT) een grotere rol zouden moeten spelen in de Europese strategie.

De opmerkingen komen te midden van de bezorgdheid dat een digitale valuta van de centrale bank (CBDC) alleen niet voldoende zal zijn om tegenwicht te bieden aan de toenemende invloed van op dollars gebaseerde digitale activa.

De post van adviseur Jürgen Schaaf, die maandag op de officiële blog van de ECB werd gepubliceerd, beschrijft meerdere strategische hefbomen die de EU zou kunnen gebruiken om haar monetaire soevereiniteit te beschermen, waaronder meer steun voor stablecoins in euro's, een sterkere afstemming van de regelgeving en nieuwe DLT-aangedreven projecten.

Stablecoins in euro's gepitcht als strategisch alternatief

Schaaf verklaarde dat gereguleerde euro-gekoppelde stablecoins, indien ontworpen met robuuste risicocontroles, rechtstreeks kunnen voldoen aan de marktbehoeften en de wereldwijde positie van de euro kunnen ondersteunen.

In plaats van te wachten op de volledige uitrol van de digitale euro, benadrukte Schaaf dat stablecoins uit de particuliere sector die voldoen aan de EU-regelgeving een sneller en flexibeler antwoord kunnen bieden op de groeiende invloed van door de VS gesteunde tokens.

Deze aanbeveling weerspiegelt de groeiende bezorgdheid binnen de Europese instellingen om achterop te raken bij de VS, vooral sinds de ondertekening van een uitvoerend bevel door de Amerikaanse president Donald Trump in januari dat tot doel heeft de dominantie van de dollar te versterken door de ontwikkeling van stablecoins te ondersteunen.

Op euro's gebaseerde stablecoins zijn tot nu toe traag ingevoerd, ondanks het feit dat regelgevingskaders zoals de EU-markten in crypto-activa (MiCA) duidelijkheid proberen te verschaffen.

In mei merkte voormalig ECB-bestuurslid Fabio Panetta op dat stablecoins in euro's grotendeels onderbenut bleven, ook al legde MiCA de basis voor hun uitbreiding.

DLT-infrastructuur vordert via proefprojecten van de ECB

Hoewel de digitale euro deel blijft uitmaken van het langetermijnplan van de ECB, benadrukte Schaaf dat distributed ledger-technologie kan fungeren als een essentieel hulpmiddel voor het herzien van Europa's groothandels- en grensoverschrijdende betalingssystemen.

Begin juli keurde de ECB twee DLT-proefprojecten goed – Pontes en Appia – die bedoeld zijn om de Europese betalingsinfrastructuur en de integratie van de financiële markten te verbeteren.

Schaaf legde uit dat DLT tastbare verbeteringen biedt voor zowel binnenlandse als internationale betalingen en kan dienen als een cruciaal element in een bredere digitale financiële strategie.

Deze projecten geven aan dat de ECB bereid is samen te werken met technologieleveranciers uit de particuliere sector om de Europese financiële sector te moderniseren.

Lacunes in de regelgeving tussen de EU en de VS leiden tot coördinatieproblemen

De verschillen in regelgevingsaanpak tussen de VS en de EU zijn ook onder de loep genomen.

Schaaf vestigde de aandacht op het gebrek aan wereldwijde coördinatie en wees op de verschillen tussen de GENIUS Act van de VS en de Europese MiCA-regelgeving.

Deze lacune in de regelgeving kan een nadeel vormen voor Europese initiatieven op het gebied van digitale activa, tenzij ze worden aangepakt door betere internationale samenwerking.

Door het omarmen van hoogwaardige euro stablecoins en het inzetten van DLT-initiatieven, stelt Schaaf dat Europa de kloof kan dichten en de monetaire rol van de euro kan versterken.

Hij waarschuwde dat neutraal blijven of traag handelen kan leiden tot strategische tegenslagen voor de regio.

Besluit over digitale euro verwacht in 2025

De Raad van Bestuur van de ECB zal naar verwachting eind 2025 beslissen of hij overgaat tot de lancering van de digitale euro, die in november 2023 de "voorbereidingsfase" is ingegaan.

Hoewel functionarissen zoals bestuurslid Piero Cipollone hebben volgehouden dat de digitale euro essentieel is voor het waarborgen van de monetaire soevereiniteit van de eurozone, suggereren de opmerkingen van Schaaf een meer gediversifieerde weg voorwaarts.

De EU overweegt nu duidelijk een combinatie van tools - waaronder stablecoins, DLT-applicaties en openbare digitale valuta - om de controle over haar financiële toekomst te behouden.

Deze strategieën zijn bedoeld om ervoor te zorgen dat Europa niet achterop raakt in het snel evoluerende digitale financiële landschap dat wordt gedomineerd door door de VS geleide initiatieven.