De hoogste regelgever van Japan wil crypto reguleren onder strengere financiële wetten

De belangrijkste effectentoezichthouder van Japan, de Financial Services Agency, heeft een reeks voorgestelde regels onthuld die het toezicht op crypto-activa zouden aanscherpen door ze nauwer af te stemmen op traditionele financiële instrumenten.

Lokale rapporten op dinsdag bevestigden dat de FSA met de nieuwe reeks regelgeving van plan is om cryptocurrencies onder de Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) te brengen in plaats van de huidige Payment Services Act.

Deze voorgestelde wijziging zou een grote herschikking betekenen en komt omdat de bezorgdheid over de bescherming van beleggers, marktintegriteit en de evoluerende rol van digitale activa binnen het financiële ecosysteem van Japan de afgelopen maanden zijn toegenomen.

Hoe zal de Japanse FSA crypto reguleren?

Volgens het beleidsdocument dat door het FSA-secretariaat is vrijgegeven, is het bureau van mening dat veel van de problemen rond crypto-investeringen, variërend van onduidelijke witboeken en misleidende onthullingen tot investeringsfraude en lakse beveiligingsprotocollen, nauw aansluiten bij de problemen die in het verleden onder de FIEA zijn behandeld.

Als zodanig stelt de FSA dat het "gepast kan zijn om ze aan te pakken met behulp van de mechanismen en handhaving van de Financial Instruments and Exchange Act."

Momenteel worden cryptocurrencies in Japan voornamelijk gereguleerd onder de Payment Services Act, die ze meer als een betaalmiddel dan als een financiële activaklasse behandelt.

De regelgeving is op dit moment veel lichter voor beurzen en emittenten, en het kader richt zich voornamelijk op operationele veiligheid en antiwitwasnormen in plaats van op openbaarmaking door beleggers of marktgedrag.

Als het voorstel echter wordt gehandhaafd en cryptocurrencies inderdaad worden gereguleerd onder de FIEA-wet, kunnen cryptoprojecten die geld inzamelen, zoals via tokenverkoop of ICO's, te maken krijgen met strengere openbaarmakingsregels die vergelijkbaar zijn met die welke vereist zijn voor traditionele effectenaanbiedingen.

Emittenten zouden het mandaat krijgen om gedetailleerde informatie te verstrekken over de aard van het token, het gebruik ervan en potentiële risico's, waardoor de informatiekloof tussen ontwikkelaars en investeerders wordt gedicht.

Bovendien zou de FIEA regelgevers de bevoegdheid geven om hard op te treden tegen niet-geregistreerde makelaars en oneerlijke handelspraktijken, onder meer door middel van noodbevelen.

Crypto-honger in Japan groeit

Hoewel de regelgevende houding van Japan lange tijd als progressief werd gezien in vergelijking met andere landen, blijft de cryptomarkt relatief bescheiden in omvang.

Volgens de laatste informatie die door de FSA wordt geciteerd, zijn meer dan 12 miljoen rekeningen geregistreerd bij binnenlandse beurzen, met een totaal gebruikerssaldo van meer dan 5 biljoen yen (ongeveer $ 33,7 miljard).

Toch heeft de meerderheid van de detailhandelaren relatief kleine saldi, waarbij meer dan 80% van de rekeningen minder dan $ 675 aan activa bevat.

Dat lijkt op het eerste gezicht misschien een beetje gedempt, maar daaronder is de crypto-penetratie onder Japanse investeerders stilletjes gegroeid.

Ongeveer 7,3% van de beleggers in Japan heeft naar verluidt een of andere vorm van cryptocurrency, meer dan degenen die handelen in vreemde valuta of bedrijfsobligaties.

De meeste gebruikers vallen in de middeninkomensklasse en een opvallende 86% zegt dat ze er voor de lange termijn in zitten.

Lang op komst

De ontwikkelingen van dinsdag volgen op maanden van escalerend regelgevend discours. In juni 2025 vormde de FSA een speciale werkgroep om de overgang van crypto-regulering onder de FIEA te onderzoeken.

Destijds opperde de FSA ook de mogelijkheid om een vlakke vermogenswinstbelasting van 20% op crypto-activa in te voeren, waardoor ze op één lijn komen te staan met aandelenbeleggingen en afstand wordt genomen van de huidige progressieve belastingstructuur, die kan oplopen tot 55%.

Een maand later, in juli, riep het bureau een panel van academici, belastingexperts en marktleiders bijeen om de classificatie van digitale tokens te onderzoeken en de behoefte aan gemoderniseerde wettelijke kaders te beoordelen.

De discussies draaiden destijds om het onderscheid tussen fondsenwervende tokens, zoals die uitgegeven in ICO's, en high-cap activa zoals Bitcoin en Ethereum, die voornamelijk onder toezicht van de beurs zouden blijven.

Hoewel het rapport dat deze week is vrijgegeven niet juridisch bindend is, dient het als een formele aanbeveling aan de Japanse Financial System Council, een adviesorgaan van de minister van Financiële Diensten.

Mocht de raad de aanbevelingen van de FSA overnemen, dan zou formele wetgeving al in 2026 kunnen volgen, wat een nieuw hoofdstuk markeert in de Japanse benadering van digitale financiën.