Hyperliquid kiest Native Markets voor USDH stablecoin, testfase begint

Hyperliquid heeft bevestigd dat Native Markets zijn langverwachte stablecoin USDH zal uitgeven, waarmee een einde komt aan weken van speculatie en gemeenschapsdebat.

De beslissing volgde op een controversiële bestuursrace die de belangstelling trok van grote spelers, waaronder Paxos en Ethena, en is nu een gecontroleerde testfase ingegaan met limieten voor vroege transacties.

Native Markets komt naar voren als favoriet voor het USDH stablecoin-project

De race om USDH werd in de hele branche nauwlettend in de gaten gehouden en Native Markets behaalde de overwinning na weken van campagnevoeren, validatorverplichtingen en zware weddenschappen op voorspellingsplatforms suggereerden dat hun overwinning onvermijdelijk was.

Paxos, ooit beschouwd als een sterke kanshebber, slaagde er niet in om aan kracht te winnen ondanks het aanbieden van een herzien voorstel met diepe PayPal- en Venmo-integraties, een stimuleringsplan van $ 20 miljoen en een beperkt delen van inkomsten.

Ethena trok zich dagen voor de definitieve beslissing terug uit de wedstrijd, daarbij verwijzend naar zorgen over de niet-inheemse infrastructuur.

De uitkomst is door waarnemers beschreven als een cruciaal moment voor Hyperliquid, dat zijn aanwezigheid op de markten voor digitale activa gestaag heeft uitgebreid.

Met name de beslissing om samen te werken met een native speler in plaats van een gevestigde externe uitgever wordt gezien als een statement over zelfredzaamheid van ecosystemen en nauwere integratie.

USDH-testfase begint met strikte limieten

Na de aankondiging van de keuze van Native Markets, zal het gecontroleerd testen van USDH binnen enkele dagen beginnen met transactielimieten van $ 800 per gebruiker.

Met name kunnen alleen deelnemers op de witte lijst tokens slaan of inwisselen, een maatregel die is ontworpen om risico's te verminderen terwijl het systeem wordt geëvalueerd.

Tegelijkertijd wordt de inzet van een ERC-20-versie van USDH voorbereid voor Ethereum, waardoor de integratie tussen portefeuilles, bruggen en handelsplatformen eenvoudiger wordt.

Deze stap is met name van cruciaal belang voor de acceptatie van USDH, aangezien cross-chain compatibiliteit een van de belangrijkste eisen blijft voor stablecoins die concurreren in een drukke markt.

Het eerste handelspaar, USDH/USDC, zal naar verwachting binnenkort worden geopend, en marktmakers verwachten dat pegstabiliteit, spreads en arbitragemogelijkheden op beurzen zullen dienen als vroege indicatoren van de gezondheid en geloofwaardigheid van de stablecoin.

Bezorgdheid over transparantie

Hoewel de selectie van Native Markets door velen in de Hyperliquid-gemeenschap is verwelkomd, hebben critici de transparantie van het stemproces in twijfel getrokken.

Haseeb Qureshi van Dragonfly beschreef de procedure als "niet rigoureus", wat duidt op mogelijke invloeden achter de schermen.

Anderen, waaronder Mert Mumtaz van Helius, hebben de noodzaak van een duidelijker bestuur benadrukt en hebben gewaarschuwd dat stablecoins zonder transparantie het risico lopen uitwisselbaar te lijken en er weinig is om ze te onderscheiden.

Het governance-debat verschuift nu naar het komende Hyperliquid Improvement Proposal, waarin de regels voor upgrades, machtigingen en beveiligingsprocedures worden geschetst.

Er blijven vragen over wie munt- en brandvergunningen zal hebben, de structuur van noodcontroles en hoe reservegegevens aan het publiek zullen worden bekendgemaakt.

Een voorzichtige uitrol

Native Markets heeft aangegeven dat de uitrol van USDH in fasen zal verlopen.

De eerste munt- en aflossingsproeven zullen worden gevolgd door de lancering van een USDH/USDC-orderboek.

Bredere toegang zal pas komen na succesvolle stabiliteitscontroles en interne audits.

Reserves zullen worden beheerd via een hybride aanpak, waarbij contanten en Amerikaanse staatsobligaties off-chain worden beheerd door BlackRock en tokenized activa on-chain worden beheerd via de infrastructuur van Superstate en Stripe.

Het team heeft toegezegd de reserverendementen te verdelen tussen Hyperliquid's Assistance Fund en de bredere groei van het ecosysteem, een stap die bedoeld is om de gemeenschap gerust te stellen dat de voordelen van de stablecoin rechtstreeks naar de ontwikkeling ervan zullen vloeien.

Het project heeft met name steun gekregen van veteranen van Uniswap Labs, Paradigm en Polychain, wat het vertrouwen in het project versterkt.