Avondoverzicht: WBD steunt Netflix, India opent verzekeringen, crypto wordt voorzichtig

Warner Bros. Discovery wees Paramounts overnamebod resoluut af ten gunste van Netflix' schonere aanbieding, terwijl het Japanse Mizuho zijn grootste inzet ooit op India deed met een grote overname van Avendus.

In lijn met de trend van internationale interesse heeft India ook zijn verzekeringssector volledig opengesteld voor buitenlandse investeerders.

Op de financiële markten zorgt een scherpe crypto-uitverkoop ervoor dat beleggers voorzichtiger worden en kapitaal richting actievere strategieën duwen.

Hier volgt een overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen op woensdag.

WBD wijst Paramount af, steunt Netflix

De raad van bestuur van Warner Bros. Discovery wees unaniem het vijandige overnamebod van 108,4 miljard dollar van Paramount Skydance af, geprijsd op $30 per aandeel in contanten, en noemde het "illusoir."

Het bedrijf zei dat het aanbod van Paramount duidelijk slechter is dan het bindende aanbod van $27,75 per aandeel van Netflix voor zijn studio's, contentbibliotheek en Max-streamingbedrijf.

De raad wees op de wankele financiering van Paramount, ondanks beweringen van steun van de familie van Larry Ellison, en wees op grote structurele rode vlaggen, waaronder Paramounts zwakke kredietprofiel en een verwachte schuld-inkomensverhouding van 68 keer na de deal.

Het voorstel van Paramount, dat zijn kabelnetwerken bundelt, zou ook zware beperkingen opleggen op contentlicenties en leunen op 9 miljard dollar aan verwachte synergieën die grotendeels worden veroorzaakt door banenontslagen.

Daarentegen levert het bod van Netflix schonere waarde op, ondersteund door vaste schuldenverplichtingen en een forse break-up fee van 5,8 miljard dollar, waarbij de raad aandeelhouders aanspoort het te steunen terwijl beide deals hun respectievelijke regelgevende beoordelingen doorlopen.

Mizuho sluit grote India-weddenschap

Het Japanse Mizuho Securities staat op het punt een meerderheidsbelang in de Indiase investeringsbank Avendus van KKR te kopen voor maximaal ¥81 miljard ($523 miljoen), waarbij tussen 61,6% en 78,3% van de aandelen worden overgenomen en Avendus een geconsolideerde dochteronderneming wordt.

De deal markeert Mizuho's grootste investering tot nu toe in India, terwijl het zijn investment banking aanwezigheid uitbreidt om te voldoen aan de stijgende vraag naar klanten in een van 's werelds snelst groeiende grote economieën.

KKR, dat in 2016 voor het eerst in Avendus investeerde, zal het bedrijf verlaten, terwijl oprichters Kaushal Aggarwal en Gaurav Deepak hun belangen behouden en de dagelijkse gang van zaken blijven draaien.

Medeoprichter Ranu Vohra zal zijn aandeel verkopen en na de transactie aftreden.

Strategisch versterkt deze stap Mizuho's grensoverschrijdende MandA-capaciteiten, voortbouwend op synergieën uit de overname van Greenhill in 2023 en helpt het de langetermijndemografische tegenwind van Japan te compenseren.

India opent de verzekeringssector voor 100% buitenlands eigendom

Het Indiase parlement keurde woensdag de Sabka Bima Sabki Raksha-wet goed, waarmee de weg werd vrijgemaakt om buitenlandse directe investeringen in verzekeringen te verhogen van 74% naar 100%, onder voorbehoud van goedkeuring door de president.

De ingrijpende hervorming werkt de Insurance Act van 1938, de LIC Act van 1956 en de IRDAI Act van 1999 bij, met als doel wereldwijd kapitaal aan te trekken, de penetratie van verzekeringen te verbeteren en de overheid te bevorderen met de "Insurance for All by 2047"-inspanning.

Het wetsvoorstel introduceert een reeks wijzigingen, waaronder sectorspecifieke licenties voor gebieden zoals cyber- en maritieme verzekeringen, samengestelde licenties en de mogelijkheid voor verzekeraars om te fuseren met niet-verzekeringsmaatschappijen.

Het geeft IRDAI ook meer bevoegdheden over solvabiliteit en commissienormen.

Voor buitenlandse herverzekeraars wordt het vereiste netto-eigendomsfonds verlaagd van ₹5.000 crore van ₹5.000 crore, hoewel ten minste één senior executive Indiaas moet zijn.

Premies moeten volledig binnenlands worden geïnvesteerd, een stap gericht op het vergroten van de concurrentie en het verlagen van kosten.

Crypto-voorzichtigheid verdiept zich na scherpe uitverkoop

Cryptobeleggers worden merkbaar voorzichtiger na een scherpe marktterugval, waarbij Bitcoin met 36% is gedaald van zijn piek van $ 126.223 op 6 oktober tot ongeveer 30% onder zijn hoogtepunten.

Bitcoin-treasurybedrijven werden nog harder getroffen: Strategy Inc. is sinds oktober met 54% gedaald en 63% sinds juli, doordat de ooit hoge premies op de crypto die ze bezitten verdwenen en zo een einde kwam aan wat Lyn Alden een "lokale bubbel" noemde.

Miningaandelen, waaronder IREN, CleanSpark, Riot en MARA, struikelden eveneens omdat velen overstappen op AI-datacenters, een verschuiving die wordt belast door zware schuldenlasten en aanhoudende cashbehoeften, zelfs met toegang tot goedkope stroom.

Als reactie daarop wint actief management steeds meer aan populariteit.

VanEck's Onchain Economy ETF is sinds mei met 32% gestegen na een onderwogen van sterk leveraged spelers, terwijl EMJX streeft naar rendement via afgedekte cryptotreasuries met behulp van optiestrategieën.