Waarom Hongkong heroverweegt hoe verzekeraars investeren in crypto en infrastructuur

Hongkong beoordeelt hoe de verzekeringssector kapitaal toewijst, terwijl toezichthouders proberen financiële stabiliteit te balanceren met de inzet van de stad naar digitale financiën en grootschalige infrastructuur.

Nieuwe voorstellen van de verzekeringswaakhond suggereren een verschuiving waarbij verzekeraars kunnen investeren in cryptovaluta, stablecoins en door de overheid geprioriteerde projecten, meldt Bloomberg.

Hoewel het kader zich nog in een vroeg stadium bevindt, weerspiegelt het bredere inspanningen om kapitaalregels te moderniseren en langetermijnfondsen te richten op gebieden die als cruciaal voor economische ontwikkeling worden beschouwd.

De veranderingen kunnen invloed hebben op hoe een van Azië's grootste verzekeringsmarkten zowel opkomende digitale activa als traditionele infrastructuurgroei ondersteunt.

Cryptoregels in herziening

De Hong Kong Insurance Authority stelt een strikte kapitaalbehandeling voor crypto-gerelateerde investeringen die door verzekeraars worden gehouden.

De cryptoactiva zouden volgens de conceptregels een 100% risicocharge hebben.

Stablecoins zouden anders worden behandeld.

Risicokosten zouden gekoppeld zijn aan de fiatvaluta waaraan een door Hongkong gereguleerde stablecoin is gekoppeld, wat verschillende niveaus van waargenomen stabiliteit weerspiegelt.

De aanpak benadrukt de intentie van toezichthouders om onderscheid te maken tussen volatiele crypto-activa en die ontworpen zijn om een vaste waarde te behouden.

Deze maatregelen maken deel uit van een bredere herziening van het risicogebaseerde kapitaalregime van Hongkong, dat eerder dit jaar is begonnen.

De toezichthouder heeft gezegd dat het primaire doel van de beoordeling is om de verzekeringssector te ondersteunen en tegelijkertijd bij te dragen aan bredere economische ontwikkeling.

De voorstellen kunnen nog worden gewijzigd en zullen van februari tot april openstaan voor publieke consultatie, voordat ze overgaan naar wetgevende indieningen.

Aansluiting bij digitale financieringsplannen

De voorgestelde verzekeringsregels staan naast de bredere inzet van Hongkong om een gereguleerd digitaal activa-ecosysteem te ontwikkelen.

De stad bouwt gestaag aan kaders voor cryptocurrencies en stablecoins terwijl zij zich wil vestigen als een toonaangevend digitaal financieel centrum.

De Hong Kong Monetary Authority, die fungeert als de facto centrale bank van de stad, zal naar verwachting begin volgend jaar de eerste reeks stablecoin-goedkeuringen verlenen.

Investeringsprikkels voor infrastructuur

Naast crypto richt het verzekeringskader zich ook op infrastructuurfinanciering.

De toezichthouder stelt kapitaalprikkels voor voor verzekeraars die investeren in projecten in Hongkong of het vasteland, of in activa die in de stad zijn genoteerd of uitgegeven.

In aanmerking komende investeringen omvatten grote stedelijke ontwikkelingsprojecten zoals de Northern Metropolis, een gepland gebied nabij de grens van het vasteland dat bedoeld is als technologie- en innovatiecentrum.

Een van de genoemde doelstellingen van het voorstel is het ondersteunen van overheidsinitiatieven die gericht zijn op het stimuleren van de ontwikkeling van lokale infrastructuur.

De regering van Hongkong kampt met een begrotingstekort en zoekt financiering uit de private sector om langetermijnprojecten zoals de Northern Metropolis te realiseren.

Hoewel de verzekeringsregulator heeft benadrukt dat zij onafhankelijk van de overheid opereert, sluiten de voorstellen aan bij bredere inspanningen om privaat kapitaal te mobiliseren voor strategische ontwikkeling.

Respons en schaal van de industrie

Sommige verzekeringsmaatschappijen zijn begonnen met het indienen van feedback voorafgaand aan het formele consult.

Volgens experts is er interesse in het uitbreiden van de reikwijdte van in aanmerking komende infrastructuurprojecten, aangezien het huidige kader een relatief beperkte reeks opties biedt.

In juni had Hongkong 158 erkende verzekeraars. De sector noteerde in 2024 totale bruto-premies van ongeveer HK$635 miljard, of ongeveer $82 miljard.

Elke aanpassing in hoe dit kapitaal kan worden ingezet, kan een aanzienlijke impact hebben op zowel financiële markten als infrastructuurfinanciering in de regio.