Bitcoin stabiliseert rond $68,000 terwijl ETF-instroom $458M overschrijdt

Bitcoin handelde dinsdag rond $68,000, toen Amerikaanse spot exchange-traded funds (ETFs) een van de sterkste instroomdagen van het kwartaal noteerden, wat erop wijst dat institutionele beleggers de recente volatiliteit mogelijk als handelbaar in plaats van systemisch beschouwen.

Volgens door SoSoValue samengestelde gegevens trokken Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's $458 million aan instroom, terwijl geopolitieke spanningen in verband met het voortdurende conflict met Iran de bredere markten bleven verontrusten.

ETF-instroom wijst op beperkte volatiliteit

De robuuste instroom volgt op een periode van verhoogde volatiliteit in het weekend, toen koppen over het conflict in het Midden-Oosten naar schatting ongeveer $300 million aan long-liquidaties teweegbrachten.

Het in Singapore gevestigde handelsfirma QCP Capital zei in een recente notitie dat de liquidaties 'opmerkelijk maar beperkt' waren, en betoogde dat de posities de afgelopen weken al aanzienlijk waren afgebouwd.

Ook de optiemarkten weerspiegelden een afgewogen reactie.

QCP schreef dat de ééndagse impliciete volatiliteit kortstondig opliep tot 93% voordat deze snel terugliep, wat suggereert dat handelaren kortetermijn gebeurtenisrisico's afdekten in plaats van zich voor te bereiden op een langdurige escalatie.

ETF-stromen bleven in recente sessies constructief.

Gegevens van SoSoValue toonden dat Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's vorige week over drie opeenvolgende sessies $1.1 billion toevoegden, waarbij BlackRock’s IBIT verantwoordelijk was voor ongeveer de helft van die instroom.

De combinatie van stabiele ETF-vraag en beperkte opvolgende verkoop heeft geholpen Bitcoin rond het niveau van $68,000 te stabiliseren, ondanks aanhoudende macro-onzekerheid.

Technische signalen wijzen op tactische verschuiving

Marktanalisten zeggen dat het recente prijsgedrag van Bitcoin kan wijzen op afnemende neerwaartse druk, maar waarschuwen dat de bredere bearmarktstructuur intact blijft.

"Bitcoin kon niet verder versnellen bij risk-off koppen, wat een signaal is dat de neerwaartse druk mogelijk momentum verliest," zei 10x Research in een marktopdatering op dinsdag.

Het bedrijf merkte op dat Bitcoin het 20-daags voortschrijdend gemiddelde nabij $68,500 terugveroverde en dat de Bollinger Bands nauwer werden, met omstandigheden die 'vormen voor mogelijke range-uitbreiding'.

Bitcoin klom kort boven $70,000 op Coinbase laat op maandag voordat het terugviel naar ongeveer $68,400, volgens TradingView-gegevens.

Analisten zagen dat het niveau van $62,500 bij drie afzonderlijke tests standhield, 'waardoor het bevestigd wordt als betekenisvolle steun'.

Ze wezen ook op verbeterende momentumindicatoren.

'Opkomende bullish divergenties,' waarbij zowel RSI als stochastische indicatoren omhoog bewegen, 'vroege tekenen dat momentum mogelijk stabiliseert zelfs binnen een bredere bearmarktstructuur.'

Ondanks deze ontwikkelingen benadrukte 10x Research voorzichtigheid.

Het bewijs 'wijst op een betekenisvolle tactische verschuiving, maar nog geen bevestigde structurele ommekeer.' Het bedrijf voegde eraan toe dat hoewel de volatiliteit samenklemt en ETF-stromen zijn versterkt en de Coinbase-discount is verdwenen, 'dit geen kenmerken zijn van een markt die versnelt richting een nieuwe neerwaartse beweging.' Toch 'classificeert ons bredere allocatiekader Bitcoin nog steeds als behorend tot een bearmarktregime, wat betekent dat elke bullish blootstelling tactisch in plaats van structureel blijft.'

Financieringsrentes en short squeeze-dynamiek

Andere analisten wijten het recente herstel aan derivatenpositionering in plaats van aan een fundamentele trendomkeer.

Justin d'Anethan, hoofd research bij Arctic Digital, zei in een Cointelegraph-rapport dat de recente koersbeweging wijst op een verschuiving naar consolidatie. 'We zijn van frenetisch naar enigszins beheerst gegaan,' zei hij, en voegde eraan toe dat de omgeving goed is voor 'consolidatie, accumulatie, of op zijn minst een periode van rangegebondenheid.'

Hij merkte op dat de aanhoudende verkoopdruk minder effect heeft gehad ondanks tarieven, oorlogsvooruitzichten en eerder teleurstellende verwachtingen voor rentekortingen, wat suggereert dat 'de verkopers zelf uitgeput zijn of dat er echte kopers zijn die op deze niveaus gemiddeld aankopen'.

Bitrue's hoofd research Andri Fauzan Adziima zei dat het afnemende neerwaartse momentum 'voornamelijk te wijten was aan diep negatieve financieringsrentes' op de derivatenmarkten, die 'overbevolkte shortposities in perpetual futures creëerden en een klassieke short squeeze veroorzaakten toen de prijs scherp opleefde vanaf de $63,000-lows, wat zware liquidaties afdwong en de verkoopdruk via tactische verlichting verminderde.'

Hij waarschuwde echter dat er geen bevestigde trendomkeer heeft plaatsgevonden 'omdat structurele instromen afwezig blijven, macro-catalysatoren ontbreken,' en de bredere dalende trend vanaf het record 'voortduurt met fragiele liquiditeit en weerstand in het vooruitzicht.'

Voorlopig lijkt Bitcoin te stabiliseren, maar analisten zijn verdeeld over de vraag of het recente herstel het begin is van een duurzame opleving of slechts een tactische pauze binnen een bredere bearish cyclus.