Micron-aandeel daalt door zwakte in wereldwijde geheugenmarkt

De aandelen van Micron Technology daalden vrijdag nu zwakte bij Zuid-Koreaanse geheugenfondsen het sentiment drukte en Amerikaanse beleggers wachtten op de banencijfers van februari.

De bewegingen komen terwijl de Amerikaanse aandelen in het rood stonden te midden van het conflict met Iran, en terwijl de Zuid-Koreaanse geheugenreuzen Samsung Electronics en SK Hynix op de Korea Exchange ook lager noteerden.

Micron licht lager met wereldwijd geheugen-sentiment

Micron, een grote producent van DRAM- en NAND-chips, noteerde 2% lager op $389,12.

In Seoel daalde Samsung Electronics 1,77% tot 188.200 won en zakte SK Hynix 1,81% tot 924.000 won.

CNBC’s Jim Cramer waarschuwde eerder deze week voor een "overslag van Zuid-Korea naar onze markten" en noemde Micron tot de aandelen die hij "nog steeds kwetsbaar" noemde.

Technische opzet en korte-termijn katalysator

Ondanks een winst over 12 maanden van 344,77% handelt Micron 4% onder zijn 20-daags eenvoudige voortschrijdend gemiddelde (SMA) van $406,13, terwijl het nog 29,8% boven zijn 100-daags SMA van $300,60 noteert.

De RSI staat op 50,31, wat duidt op neutraal momentum.

Het bedrijf publiceert cijfers op 18 maart. De analistenconsensus verwacht een EPS van $8,56, tegenover $1,56 een jaar eerder, en een omzet van $19,10 miljard, tegenover $8,05 miljard een jaar eerder.

Analistenoordeel en waardering

Micron heeft een koopadvies met een gemiddeld koersdoel van $377.

Recente wijzigingen omvatten dat UBS zijn koersdoel op 2 maart verhoogde naar $475, Stifel op 2 maart naar $550, en Needham op 17 februari naar $450.

Een koers-winstverhouding van 37,7x weerspiegelt een premiewaardering voorafgaand aan de publicatie van de cijfers.

Herstel van Western Digital en risico’s

Western Digital, een leverancier van HDD's, SSD's en flashgeheugen, ziet de marktomstandigheden verbeteren nu de opslagcyclus aantrekt en de omzetgroei weer positief wordt.

Het aandeel staat dit jaar ongeveer 60% hoger, en een recente winstanalyse geciteerd door Seeking Alpha stelt dat de rally zich kan voortzetten, met een opwaarts potentieel van 40% in de komende 12 maanden.

Het bedrijf heeft leveringsuitdagingen als gevolg van het tekort aan halfgeleiders weten te navigeren door zijn toeleveringsketen te diversifiëren en capaciteit uit te breiden, terwijl het profiteert van vraag gerelateerd aan AI en cloudcomputing.

Momentum, multiples en concentratie

Door de cloud aangestuurde inkomsten domineren nu de omzetmix van Western Digital en de marges zijn na de neergang sterk gestegen.

De waardering is hoog met 27x EV/EBITDA (TTM) en 7,2x EV/Sales, wat verwachtingen weerspiegelt voor duurzame AI- en hyperscale-vraag.

Klantconcentratie is een belangrijk risico: drie klanten waren goed voor 46% van de omzet in H1 FY26, waardoor de resultaten gevoelig zijn voor uitrolcycli bij hyperscalers.

De analyse start de dekking met een Hold-advies en stelt dat de huidige multiples een bijna perfecte uitvoering prijzen die moeilijk vol te houden kan zijn in een historisch cyclische sector.

De conclusie

De daling van Micron onderstreept hoe bewegingen in de Zuid-Koreaanse geheugensector kunnen doorwerken op de Amerikaanse handel, juist nu een nauwlettend gevolgd winstrapport nadert met fors hogere ramingen.

De opleving van Western Digital illustreert het herstel van de cyclus en de door AI gedreven vraag, maar de hoge waarderingen en klantconcentratie laten weinig ruimte voor teleurstelling.