Balancer Labs stopt na $110 mln-exploit die DeFi-markt schokt

Balancer Labs, de rechtspersoon achter het gedecentraliseerde exchange-protocol Balancer, stopt als gevolg van financiële druk en juridische risico's die de toekomst vormgeven.

Medeoprichter Fernando Martinelli bevestigde de beslissing in een bericht op het governance-forum op dinsdag en zei dat het bedrijf niet langer houdbaar is.

De stap volgt op beveiligingsincidenten, waaronder een grote exploit in november 2025 die ongeveer $110 miljoen aan digitale activa leeggetrokken heeft.

De entiteit die het protocol opstartte en financierde, zal worden afgewikkeld als onderdeel van een breder herstructureringsplan.

Impact van de exploit en juridische blootstelling

De exploit van november 2025 was de derde bekende inbraak die aan Balancer werd toegeschreven en betrof activa zoals osETH, WETH en wstETH.

Martinelli noemde het incident als een belangrijke reden voor het sluiten van Balancer Labs en stelde dat de bedrijfsstructuur een aansprakelijkheidsrisico was geworden.

De inbreuk bracht juridische blootstelling met zich mee, waardoor het moeilijk werd de organisatie in stand te houden zonder een stabiele inkomstenbron.

Martinelli zei dat hij had overwogen het hele ecosysteem te sluiten, maar daarvan afzag omdat het protocol nog steeds vergoedingen genereert.

Dalende kengetallen hertekenen de strategie

Balancer behoorde ooit tot de meest prominente namen in gedecentraliseerde financiën. Op het hoogtepunt eind 2021 naderde de totaal geblokkeerde waarde (TVL) $3,5 miljard, waarmee het werd geplaatst naast Aave, Uniswap en Curve.

De TVL bereikte $2,96 miljard in oktober 2021, met geannualiseerde vergoedingen van meer dan $6 miljoen.

Die positie is sterk veranderd. De TVL bedraagt nu $157 miljoen, wat een daling van ongeveer 95% ten opzichte van het piekniveau betekent.

De token van het protocol heeft ook terrein verloren. BAL handelt op $0,16, met een marktkapitalisatie van ongeveer $10 miljoen en een volledig verwaterde waardering van $11 miljoen.

Inkomsten blijven, maar zijn niet voldoende

Ondanks de daling genereert het protocol nog steeds inkomsten. In de afgelopen drie maanden heeft Balancer meer dan $1 miljoen aan geannualiseerde vergoedingen gegenereerd.

Deze omzet is echter onvoldoende om de huidige bedrijfsvoering te ondersteunen. Het herstructureringsplan richt zich op het afstemmen van kosten op inkomsten door overhead te verminderen.

Hervorming van governance en kostenbesparingen

De voorgestelde wijzigingen omvatten het volledig stopzetten van BAL-emissies, waarmee wat Martinelli omschreef als een circulair prikkelsysteem wordt afgeschaft.

Het veBAL-governancemodel zal eveneens worden afgebouwd. Martinelli wees op de invloed van metagovernanceprotocollen zoals Aura en omkoopmarkten, die volgens hem het stemmen niet representatief maakten voor bijdragers.

De verdeling van protocolvergoedingen zal verschuiven. De schatkist van de DAO zal 100% van de opbrengsten opeisen, tegenover de huidige 17,5%. Het aandeel voor het v3-protocol zal dalen tot 25% in een poging liquiditeit aan te trekken.

Er is ook een terugkoopprogramma gepland om uitstapliquiditeit te bieden aan tokenhouders die de nieuwe structuur niet ondersteunen.

Slankere structuur en versmalde scope

Onder de herstructurering zullen essentiële teamleden van Balancer Labs overgaan naar Balancer OpCo, onder voorbehoud van een governance-stemming.

Martinelli zal na de afwikkeling afstand doen van formele rollen, maar kan als adviseur betrokken blijven.

De productstrategie wordt gestroomlijnd om zich te concentreren op reCLAMM-pools, liquidity bootstrapping pools, stablecoin- en liquid staking-tokenpools, gewogen pools en uitbreiding naar niet-EVM-chains.